融資戶：連彈三天，我的維持率回到安全區了嗎？四個數字自己查
資料更新：2026 年 11 月 11 日｜台股．信用交易｜閱讀時間約 9 分鐘
先算出自己現在的緩衝空間
| 整戶擔保維持率 | 跌破 130% 前還能承受 |
|---|---|
| 180% | 約 27.8% |
| 167.42%（11/4 全市場平均） | 約 22.4% |
| 160% | 約 18.8% |
| 150% | 約 13.3% |
| 140% | 約 7.1% |
| 135% | 約 3.7% |
市場平均不是你的數字。個人的維持率取決於進場成本與持股結構，只能登入往來券商的信用交易頁面查詢，公開資料無法推算。
反彈確實拉高了維持率，但要看幅度
維持率的分子是擔保品市值，股價上漲時分子變大、維持率跟著上升。這一波的反彈幅度相當大：
| 起點 | 11/11 盤中 | 反彈幅度 |
|---|---|---|
| 11/6 盤中最低 37,837.05 | 43,306.82 | +14.46% |
但要注意兩點：你的持股未必跟著大盤同幅反彈，權值股與中小型股的反彈強度差很多；而且維持率是以你的持股市值計算，不是以指數計算。
一個方向相反的訊號
另一個值得知道的數據：11 月 4 日的統計顯示，當日融資追繳僅 840 戶、遭斷頭 14 戶（前一交易日 109 戶），斷頭金額約 800 萬元。斷頭規模遠低於市場預期，代表這波去槓桿以主動減碼為主、被動斷頭為輔。
同期全市場整戶擔保維持率升至 167.42%，原因是維持率偏低的帳戶主動退場、拉高了剩餘帳戶的平均。
要不要趁反彈降槓桿
這是現在最實際的決定。可以用三個問題自問：
一、上週你有沒有睡不著
這聽起來不像分析，但它是最準的風險承受度測試。如果在 11 月 6 日那天（盤中最大跌 3,737.67 點、超過 500 檔跌停）你感到難以承受，那麼你的槓桿水準超出了自己的承受範圍。反彈期是調整的機會，因為成交條件比恐慌時好。
二、你的緩衝能撐過下一次同樣規模的下跌嗎
這一波自高點回落最深時達 24.28%。用你現在的維持率算出可承受跌幅，對照這個數字。若緩衝小於 15%，下一次同等規模的修正就會再次觸及追繳。
三、融資的利息成本算進去了嗎
融資有利息，持有期間愈長成本愈高。若原本的進場理由是短線操作，而現在變成被動長抱，成本結構已經和當初的計畫不同了。
收到追繳通知的處理順序
- 確認期限。追繳通知會載明補繳截止時點，通常以營業日計算。
- 兩種補繳方式。存入現金提高擔保品價值，或賣出部分持股降低融資金額，兩者都能提高維持率。
- 逾期由券商處分。處分的標的與順序依券商規定，投資人通常無法選擇。
- 有疑問立即聯繫券商。各券商的計算方式與寬限安排不同。
要特別留意：維持率隨股價即時變動，盤中觸及追繳條件時就可能成立，不會因為尾盤拉回而自動取消，實際認定以券商規定為準。
另有一項對融資戶偏正面的政策變動：金管會自 11 月 9 日起實施的穩市措施中，放寬了擔保品範圍，經券商或證券金融事業同意可使用其他具流動性且價值可合理評估的擔保品，追繳時多了一個選項。實際可接受的種類依各券商規定。
四個可以自己查的數字
| 數字 | 哪裡查 |
|---|---|
| 你的整戶擔保維持率 | 往來券商的信用交易頁面，每日更新 |
| 全市場融資餘額 | 證交所與櫃買中心，每日公布 |
| 全市場維持率與斷頭戶數 | 金管會台股儀表板 |
| 你的持股與大盤的相對表現 | 用成本價對照現價，自行計算 |
第一項最重要，而且只有你查得到。其餘三項是市場背景，無法代替個人的數字。
常見問題
- Q：反彈後我的維持率回來了嗎？
- A：指數自 11 月 6 日盤中低點 37,837.05 點反彈至 11 月 11 日盤中的 43,306.82 點、幅度 14.46%，維持率會跟著上升。但你的持股未必同幅反彈，且維持率是以自身持股市值計算，實際數字只能登入往來券商的信用交易頁面查詢。
- Q：怎麼算自己還能承受多少跌幅？
- A：用「1 減 130 除以整戶擔保維持率」。維持率 160% 約可再承受 18.8%、150% 約 13.3%、140% 約 7.1%、135% 僅約 3.7%。這一波自高點回落最深時達 24.28%，可用來對照自己的緩衝是否足夠。
- Q：指數在漲，為什麼融資餘額還在減？
- A：代表還有融資戶趁反彈退場。11 月 6 日單日減 564 億元，單月累計減近 1,600 億元、減幅 18.5%，自 10 月 8 日高點 6,464 億元已降約三成的幅度。去槓桿尚未結束。
- Q：要不要趁反彈降槓桿？
- A：可用三個問題自問：11 月 6 日那天（盤中最大跌 3,737.67 點、逾 500 檔跌停）你是否感到難以承受；用現在的維持率算出的緩衝，能否撐過下一次同等規模的修正；以及融資利息成本是否已與原本的計畫不符。反彈期的成交條件比恐慌時好。
- Q：收到追繳通知怎麼辦？
- A：先確認通知載明的期限，補繳方式有存入現金或賣出部分持股兩種。逾期由券商依規定處分，標的與順序通常無法選擇。維持率隨股價即時變動，盤中觸及就可能成立，不會因尾盤拉回而取消。金管會自 11 月 9 日起放寬擔保品範圍，追繳時多了一個選項，實際種類依券商規定。
重點整理
- 用「1 減 130 除以整戶擔保維持率」算緩衝：160% 約 18.8%、150% 約 13.3%、140% 約 7.1%。
- 指數自 11 月 6 日低點反彈 14.46%，維持率會跟著上升，但個人數字只能向往來券商查詢。
- 方向相反的訊號：融資餘額仍在減，單月累計減近 1,600 億元、減幅 18.5%，去槓桿尚未結束。
- 11 月 4 日追繳 840 戶、斷頭僅 14 戶，顯示以主動減碼為主；全市場維持率升至 167.42% 是因低維持率帳戶退場。
- 金管會自 11 月 9 日起放寬擔保品範圍，追繳時可使用其他具流動性的擔保品，實際種類依券商規定。