台股史上第 2 大漲點 1,960 點，但三大法人還是賣超 945 億：誰在買

資料更新：2026 年 11 月 10 日｜台股．籌碼判讀｜閱讀時間約 8 分鐘

11 月 9 日的盤面與籌碼

當日的驅動因素是國安基金啟動史上第 10 次護盤、金管會實施五項穩市措施，以及美股上週五科技股反彈。

有賣就有買。法人賣超 945 億元，代表有同樣規模的買盤承接。從公開資訊可以看出幾個來源：

11 月 9 日外資買超與賣超前五大個股
方向	前五大個股
買超	華航、台玻、宏碁、長榮航、富喬
賣超	聯電、友達、中鋼、欣興、台積電

這個分布有兩個值得注意的地方。

一、台積電仍在賣超名單。指數大漲 1,960 點，台積電貢獻極大，但外資對它仍是賣方。這與 10 月底曾出現的情況一致：當時外資整體買超，卻連續 14 個交易日減碼台積電與聯發科。

二、買超集中在非電子。買超名單以航空、玻璃、通路為主，有法人以「高度防禦」形容外資的布局。買指數成分以外的標的，與對台股核心資產做出承諾是不同的訊號。

依報導，11 月 9 日尾盤台積電出現 4,923 張賣單，指數自盤中最高的 42,349.36 點回落至收盤的 41,661.70 點，收斂約 688 點。

尾盤的大量賣單通常來自兩種來源：當沖部位的必要平倉（現股當沖須在收盤前了結），以及解套賣壓（股價回到某些人的成本區）。兩者都是結構性的，不必然代表看法轉變。

誰在買？三大法人方向是否一致。目前法人仍是賣方，承接來自政策與境內資金。
買什麼？有沒有涵蓋權值股。目前外資買超集中在非電子，台積電仍在賣超名單。
期貨怎麼走？現貨與期貨需方向一致，訊號才完整。
量能夠不夠？11 月 9 日成交 8,379 億元，低於 11 月 6 日的 1 兆 2,461 億元。反彈的量能小於下跌時的量能，這是需要持續觀察的一點。

四項都成立的反彈持續性較高；只有部分成立時，宜視為區間內的波動。

有投信統計指出，國安基金歷次護盤後平均上漲機率約八成。這類統計要留意樣本數：國安基金至今共 10 次護盤，以 10 個樣本計算的機率，統計意義相當有限，而且每次的總體環境與市場結構都不同。

比較實際的觀察是政策買盤的規模限制：若外資持續大量賣出，支撐效果會被稀釋。法人也建議不要追高。

Q：台股 11 月 9 日漲多少？: A：收 41,661.70 點、上漲 1,960.06 點，漲幅 4.94%，創史上第 2 大單日收盤漲點。盤中一度上漲 2,647 點、最高 42,349.36 點，1,532 檔個股上漲、220 檔漲停，成交量 8,379 億元。
Q：指數大漲，為什麼法人還在賣？: A：當日三大法人合計賣超逾 945 億元，承接方主要是國安基金、公股行庫券商與境內投資人。這代表推升力量來自境內，不是外資回流。同日新台幣反貶逾 1 角的股匯脫鉤也印證了這一點。
Q：外資當天買了什麼？: A：買超前五大為華航、台玻、宏碁、長榮航、富喬；賣超前五大為聯電、友達、中鋼、欣興、台積電。買超集中在非電子，台積電仍在賣超名單，有法人以「高度防禦」形容其布局。
Q：為什麼尾盤漲幅收斂了？: A：盤中最高 42,349.36 點，收盤 41,661.70 點，收斂約 688 點。尾盤大量賣單通常來自當沖部位的必要平倉（現股當沖須在收盤前了結）與解套賣壓，兩者都是結構性的，不必然代表看法轉變。
Q：這波反彈能持續嗎？: A：可用四個問題判斷：三大法人方向是否一致、買超有無涵蓋權值股、現貨與期貨是否同向、量能是否足夠。目前法人仍是賣方、外資買超集中在非電子、11 月 9 日成交 8,379 億元低於 11 月 6 日的 1 兆 2,461 億元，多項條件尚未成立。