同一天被關，有的 5 天有的 7 天：處置期間的長短是怎麼決定的

一、這批處置股的名單與理由

四檔皆為每 2 分鐘撮合一次。原本的處置起算日因 10 月 23 日颱風休市、10 月 26 日光復節補假而順延至今天。

二、天數的差別來自觸發條件的數量

要說明的是，具體的條件組合與對應天數依交易所規定辦理，上述為依本次公告內容的觀察，實際標準應以臺灣證券交易所與櫃買中心的公告為準。

三、入列的理由不只有「漲太兇」

這批名單又一次說明了處置制度的涵蓋範圍。

先前的名單裡也出現過短期暴漲與暴跌同時入列的情況。處置針對的是「異常」，與方向無關；股價快速下跌同樣會提高交易風險與資訊不對稱的程度。

四、每 2 分鐘撮合，實際感受是什麼

分盤交易的影響比多數人想像的大。

• 委託不會即時成交。送出後要等到下一個撮合時點，這段期間市場價格可能已經變動。
• 買賣價差擴大。參與者減少，掛單變薄，成交價格與期望值的落差變大。
• 可能要求預收款券。視情況而定，下單前須先有足額的錢或股票。

對持有人來說最實際的問題是：處置不禁止交易，但想賣的時候未必賣得到想要的價格。尤其是持有融資部位者，流動性下降會讓停損難以即時執行，而維持率的計算不會因為處置而暫停。

五、處置前通常有預警

制度上一般會先有注意股的公告，持續異常才會進入處置。這代表在被關之前，市場已經出現過一次警示。

實用的做法是把注意股公告當成檢查訊號：手中持股若出現在名單上，代表近期的價格或量能已被認定為異常，此時應重新確認持有的理由與部位大小，別等到處置生效才反應。

六、三個可以自己做的動作

1. 記下處置的起訖日。本次金居、中茂、大地-KY 至 11 月 2 日，科嶠至 11 月 4 日。知道何時恢復正常交易，有助於安排進出。
2. 留意處置結束後的量能。恢復逐筆交易後，處置期間被壓抑的買賣壓力可能集中釋放，波動通常會放大。
3. 處置期間特別檢查融資部位。流動性下降但追繳計算照常，應先確認維持率的緩衝是否足夠。可用「1 減 130 除以整戶擔保維持率」換算。

常見問題

Q：今天有哪些股票被處置？

A：科嶠（4542）處置期間為 10 月 27 日至 11 月 4 日、共 7 個交易日；金居（8358）、中茂（5205）、大地-KY（8437）為 10 月 27 日至 11 月 2 日、共 5 個交易日。四檔皆改採每 2 分鐘撮合一次的分盤交易。起算日因颱風休市與光復節補假而順延至今天。

Q：為什麼有的關 5 天、有的關 7 天？

A：差別在觸發條件的數量。科嶠是本益比異常且周轉率過大，同時符合多項條件，代表異常程度較高，處置期間因此較長。具體的條件組合與對應天數依交易所規定辦理，實際標準請以臺灣證券交易所與櫃買中心公告為準。

Q：只有漲太多才會被處置嗎？

A：不是。本次中茂的入列原因是最近 6 個營業日累積跌幅達 31.9%，屬短期跌幅過大；科嶠則是估值與周轉指標異常。處置針對的是異常，與方向無關。

Q：處置期間還能賣出嗎？

A：可以，處置不禁止交易，但委託須等待撮合時點、無法即時成交，買賣價差也可能擴大。持有融資部位者要特別留意，流動性下降會讓停損難以即時執行，而維持率的計算不會因處置而暫停。

Q：處置結束後會怎樣？

A：恢復逐筆交易後，處置期間被壓抑的買賣壓力可能集中釋放，波動通常會放大。建議記下處置的起訖日，本次金居、中茂、大地-KY 至 11 月 2 日，科嶠至 11 月 4 日。

重點整理

• 今日起四檔個股進入處置：科嶠 10/27 至 11/4 共 7 日，金居、中茂、大地-KY 為 10/27 至 11/2 共 5 日，皆每 2 分鐘撮合一次。
• 天數差異來自觸發條件的數量：科嶠同時符合本益比異常與周轉率過大兩項，異常程度較高。
• 入列理由不限於上漲：中茂因最近 6 個營業日累積跌幅達 31.9% 入列，處置針對的是異常、與方向無關。
• 原處置起算日因 10 月 23 日颱風休市與 10 月 26 日光復節補假而順延至 10 月 27 日。
• 分盤交易的實際影響：委託不會即時成交、買賣價差擴大、可能要求預收款券；融資戶的停損難度上升但追繳計算照常。
• 處置前通常先有注意股公告，可當成檢查訊號；處置結束後被壓抑的買賣壓力可能集中釋放。