美股三大指數收黑、費半逆勢大漲！設備股全面走強

一、美股／國際盤勢

美股週二（9/29）三大指數小幅收黑，市場壓力仍集中在利率端。美國 10 年期公債殖利率盤中最高升至約 5.293%，創 2007 年以來高點，尾盤回落至約 5.26%；30 年期殖利率盤中升至約 5.62%，創 2002 年以來新高。經濟數據則偏弱，8 月 JOLTS 職缺降至 707.9 萬個，9 月消費者信心指數降至 81.9。紐約 Fed 總裁威廉斯表示，Fed 對下一次升息沒有急迫性，可等待更多數據後再決定，市場對 10 月升息的押注隨之降溫。

油價明顯回落，沙烏地阿拉伯東西向輸油管線部分恢復運作，加上中東原油出口回升，供給改善預期壓過美伊緊張情勢。11 月布蘭特原油下跌 2.57%至每桶 102.55 美元，西德州原油下跌 3.47%至 89.35 美元，有助舒緩能源通膨壓力。半導體則逆勢走強，費半指數上漲約 1.32%，應用材料大漲 5.19%；台積電 ADR 收 456.94 美元、上漲 0.90%，輝達下跌 0.72%，整體來看，設備與製造相關個股表現相對突出，晶片設計股則呈現分歧。

對台股而言，台積電（2330）ADR 收紅，加上費半走強，有利半導體設備、材料與製造供應鏈維持相對強勢；高評價 IC 設計股則仍須留意美債殖利率高檔帶來的估值壓力。美光將於美東時間 9/30 盤後公布 2026 會計年度第四季財報，財報電話會議於台北時間 10/1 清晨舉行，將是記憶體族群短線重要觀察事件。

二、台股盤前觀點

10 月台指期夜盤收 48,479 點，上漲 698 點、漲幅約 1.46%，電子期與半導體 30 期同步走高，台積電期貨亦收在 2,520 元，顯示電子權值買盤回溫。加上隔夜費半與台積電 ADR 收紅，今日台股具明顯開高條件，48,000 點可望成為早盤第一道多空觀察位置；不過夜盤漲幅已大，現貨實際開盤幅度仍須觀察外資現貨回補與新台幣走勢。

前一交易日（9/29）中秋連假後首日表現：

9/29 加權指數開低後一度翻紅，盤中最高 48,045.13 點，隨後賣壓擴大，終場收 47,631.96 點、下跌 392.64 點，失守 48,000 點與 5 日線。外資及陸資單日賣超 625.83 億元，自營商賣超 164.03 億元，投信買超 5.79 億元。電子權值股承壓，聯發科（2454）下跌 7.10%；相較之下，塑化與部分低基期題材股獲得資金承接，盤面呈現明顯輪動。

今日開高後先觀察兩項條件：一、外資期貨空單是否收斂，現貨能否由賣轉買；二、台積電（2330）能否站回 2,500 元附近，帶動加權指數守穩 48,000 點。若權值股與外資籌碼同步改善，半導體設備、材料供應鏈較有延續強勢的條件；若開高後成交動能不足，指數又跌回 48,000 點之下，則代表夜盤利多已有部分提前反映，短線不宜追高。

選股邏輯與焦點股

選股以隔夜費半的結構為主軸：美股大盤受美債殖利率維持高檔壓抑，但半導體設備股相對強勢，資金仍聚焦 AI 資本支出相關族群。台股選股可轉向具獨立基本面催化的製造、矽智財與 ASIC 設計服務，並留意大型 IC 設計股的估值與消息面壓力。

焦點股一：嘉晶（3016），9/29 上漲 7.81%、收 172.5 元，外資連續 5 個交易日買超，累計加碼 25,637 張，股價續創波段高點。惟近期漲幅已大，今日不宜追高，短線先看前一交易日收盤 160 元附近能否守穩。

焦點股二：晶心科（6533），9/29 漲停 9.96%、收 303.5 元，連續兩個交易日攻上漲停。第一季 AI 相關營收占比已達 50%，第二季再有大型 CSP 授權案挹注，法人並看好第四季進入授權金認列旺季；短線若拉回，可先觀察前一交易日漲停價 276 元附近的承接力道。

焦點股三：巨有科技（8227），9/29 放量漲停鎖在 337 元，成交 2,485 張，較前一交易日明顯放大。CSP 擴大自研 ASIC 有利客製化晶片設計服務需求，公司第二季營收 6.13 億元、創單季歷史新高，在手訂單亦維持高檔，並持續受惠 AI、HPC 與高速傳輸帶動高階製程 NRE 接案。今日若開高後爆量留下長上影線，短線可先部分調節，避免追價風險。

台股指數研判

加權指數 9/29 收在 47,631.96 點、失守 5 日線；台指期夜盤則強勢反彈。今日若現貨跟隨夜盤跳空開高並直接站上 9/29 高點 48,045.13 點，該位置將成為第一道回測觀察，若開高後跌回 48,000 點以下，則仍以區間整理看待。

台積電（2330）9/29 平盤收 2,475 元，ADR 上漲約 0.9%，以新台幣 9/29 收盤匯率換算，ADR 溢價約 17%～18%，今日仍是指數能否收復 48,000 點的關鍵。台積電將於 10/15 舉行第三季法說會，法說前市場焦點將逐步轉向第四季營收、毛利率與 AI 需求展望，短線先觀察 2,500 元能否站穩。

操作上，美光將於今晚美股盤後公布財報，台北時間 10/1 凌晨舉行財報電話會議，記憶體族群若今日受財報預期帶動開高，較偏事件前卡位，不宜追高。總經方面，美國 8 月 PCE 將於今晚公布，9 月 ISM 製造業 PMI 則於 10/1 公布；若數據再度推升美債殖利率，高價及高本益比電子股的估值壓力仍需留意。

產業強弱觀察

• 相對強勢：半導體材料／矽晶圓的嘉晶（3016）延續強勢，9/29 上漲 7.81%；PCB／CCL 的聯茂（6213）上漲 4.20%，受 AI 伺服器高速傳輸與高階材料需求題材支撐。矽智財與 ASIC 設計服務方面，晶心科（6533）、巨有科技（8227）、智原（3035）維持強勢，資金持續聚焦 RISC-V、AI 與客製化晶片需求。記憶體的南亞科（2408）、華邦電（2344）在美光財報公布前呈現相對抗跌，短線偏事件前卡位行情。
• 相對弱勢：大型 IC 設計聯發科（2454）受市場傳出 Google TPU 後續訂單份額可能分散至 Marvell 影響，9/29 股價重挫，惟目前仍屬未經官方證實的市場傳聞；ASIC 設計服務創意（3443）則在前波連漲後下跌 7.04%，反映高檔獲利了結與估值波動。塑化與油價概念方面，台塑化（6505）前一日大漲 8.14%，但隔夜布蘭特原油回落逾 2%，短線需留意獲利了結賣壓。碳黑族群的國際中橡（2104）則因營運仍處低檔、前 8 月累計營收年減，短線表現相對承壓。

三、今日盤勢結論

美國 10 年期公債殖利率盤中升至約 5.29%，來到近 19 年高檔，美股三大指數小幅收黑，但費半與半導體設備股逆勢走強；台指期夜盤則大漲 698 點、收 48,479 點，今日台股偏多看待，開盤有望重新站上 48,000 點。

盤中以台積電（2330）及外資買盤能否延續為主要觀察，若指數站穩 48,000 點，可留意半導體設備、矽智財等強勢族群；若開高後跌回 48,000 點以下、並回補跳空缺口，則仍以區間整理看待，操作上控制追價與持股水位。

今晚美光將於美股盤後公布財報，美國 8 月 PCE 也將於今晚公布，兩項結果將分別影響記憶體族群與美債殖利率走勢；數據公布前不宜追高，若通膨數據再度推升殖利率，高價及高本益比電子股的估值壓力仍需留意。