台積電除息不礙多方！加權大漲 337.41 點、盤中重返 4 萬 6

台股盤後觀點

① 今日收盤結果：除息不礙多方攻勢，加權大漲 337.41 點、盤中重返 4 萬 6

加權指數今日終場收 45,848.90 點，上漲 0.74%，盤中最高來到 46,077.82 點、重返 4 萬 6，惟衝高後漲幅收斂。台積電（2330）、利奇（1517）、材料*-KY（4763）今日除息，合計影響指數約 56.59 點，其中台積電（2330）約 55.64 點，若還原除息影響，等效漲點約 394 點。集中市場成交值約 6,446.36 億元，量能僅小幅回升；台積電（2330）除息參考價約 2,378 元，盤中一度回到 2,385 元完成填息、最高 2,395 元，終場收 2,380 元。整體來看，除息並未壓抑多方，但指數站上 4 萬 6 後未能守穩，短線仍須觀察高檔追價力道。

② 盤面主軸與資金流向：金融、IC 設計與面板走強，三大法人續站賣方

類股表現上，金融保險類指數漲幅 1.43%，國泰金（2882）收 112.50 元，漲幅 2.27%，金融族群表現優於大盤；IC 設計族群同步走強，聯發科（2454）收 4,530 元，漲幅 2.26%。光電族群亦為盤面強勢主軸，面板雙虎友達（2409）收 29.40 元，大漲 5.38%，群創（3481）收 48.70 元，上漲 4.06%，顯示資金由台積電以外的大型電子股進一步向金融、IC 設計與面板族群擴散輪動。相較之下，半導體類指數僅上漲 0.51%，低於加權指數的 0.74%，台積電（2330）除息後終場收 2,380 元，對半導體族群指數推升幅度有限；油電燃氣、居家生活與汽車類股則相對弱勢。

籌碼方面，三大法人今日合計賣超 213.81 億元，其中外資及陸資賣超 179.80 億元、自營商賣超 129.74 億元，投信則買超 95.74 億元。相較前一交易日逾 780 億元的賣超規模，今日法人調節力道明顯降溫，且投信轉為買方，顯示市場賣壓已有收斂。盤面資金則持續往金融、IC 設計、面板及部分電子族群集中，支撐指數逆勢走高。

③ 今晚美股·台指期夜盤展望：FOMC 利率決議登場，市場高度押注升息 1 碼

隔夜美股（9/15）三大指數同步收黑，主要受到油價與美債殖利率走高壓抑；WTI 原油大漲約 4.53%至每桶 105.82 美元、布蘭特原油上漲約 3.08%至 108.74 美元，美國 10 年期公債殖利率盤中突破 5.04%，升至 2007 年以來高檔，科技股評價承壓。市場焦點轉向台北時間 9/17 凌晨 2 時公布的 FOMC 利率決議，目前聯邦基金期貨反映升息 1 碼機率已超過九成；由於升息預期已高度反映，後續真正影響美股與台指期夜盤的關鍵將落在點陣圖、經濟與通膨預測，以及會後對利率路徑的表態，若訊號偏鷹，美債殖利率可能再升並壓抑科技股，若未進一步強化緊縮立場，則有利市場情緒回穩，決策公布前後仍須留意波動放大風險。

④ 明日觀察重點與操作：留意 FOMC 結果、填息力道與量能是否放大

明日先看台北時間凌晨公布的 FOMC 利率決議、點陣圖及會後談話。若升息幅度高於市場預期，或點陣圖顯示後續升息次數增加，需提防台指期夜盤及明日現貨波動放大。

台積電（2330）今日除息 7 元，盤中一度完成填息，最高升至 2,395 元，但收盤回到除息參考價 2,380 元。明日可觀察能否重新站上除息前收盤價 2,385 元，並守住 2,380 元。

今日成交值為 6,446.36 億元。明日若成交值進一步放大至 6,500 億元以上，且指數重新站穩今日高點 46,077.82 點，反彈延續訊號才會增強；金融、IC 設計及面板等今日轉強族群，也需觀察買盤能否延續。

籌碼面上，投信買盤承接外資與自營商賣壓，但三大法人合計仍站在賣方，顯示法人態度分歧。明日不宜追逐開盤急漲個股，可先觀察台指期夜盤、美股表現及台積電（2330）開盤反應；持股若跌破今日低點且成交量放大，可分批減碼，槓桿部位則應優先降低。

選股邏輯與焦點族群

今日台積電（2330）除息並未拖累指數，資金轉向金融、IC 設計及記憶體族群。成交值較前一交易日增加，族群輪動方向較前一交易日明確。

金融指標——國泰金（2882）：收 112.50 元，上漲 2.50 元、漲幅 2.27%，金融保險類指數同步上漲 1.43%。三大法人合計賣超之際，大型金融股仍獲買盤承接，反映資金轉向金融權值股。後續需觀察 FOMC 政策訊號及債券殖利率變化；升息可能改善銀行利差，但也可能增加壽險業債券評價壓力。

IC 設計指標——聯發科（2454）：收 4,530 元，上漲 100 元、漲幅 2.26%，估計貢獻加權指數約 51 點。公司推出天璣 9600 系列旗艦手機晶片，其中天璣 9600 Pro 採用台積電（2330）2 奈米製程，產品題材帶動買盤回流，也推升特選臺灣 IC 設計產業代表指數上漲 3.39%，明顯優於半導體類指數的 0.51%。後續需觀察新品出貨進度、終端品牌採用情況及法人買盤；若成交量縮減且股價無法站穩今日高點，短線動能可能轉弱。

記憶體指標——晶豪科（3006）、華邦電（2344）：美光前一交易日上漲 0.39%，三星電子與 SK 海力士今日同步走高，加上彭博報導引述業界預估，DRAM 供需偏緊可能延續至 2030 年，帶動台股記憶體族群買盤升溫。晶豪科（3006）上漲 6.44%、收 281 元；華邦電（2344）、南亞科（2408）及宇瞻（8271）均上漲逾 5%。後續可觀察 DRAM 與 NAND 報價、成交量及法人買盤；若報價上漲未能轉化為營收與毛利率改善，題材行情可能降溫。

台股指數研判

今日指數盤中一度突破 46,000 點，最高升至 46,077.82 點，尾盤因追價力道轉弱而收斂漲幅，但仍終止連續 4 個交易日下跌。聯發科（2454）、台達電（2308）等電子權值股撐盤，國泰金（2882）帶動金融股走強，晶豪科（3006）、華邦電（2344）及南亞科（2408）則領漲記憶體族群。成交值增加至 6,446.36 億元，資金由大型權值股擴散至 IC 設計、金融及記憶體族群；後續若成交值維持在 6,500 億元附近，且指數重新站穩 46,000 點，反彈才有機會延續。

產業強弱

• 強勢：玻璃陶瓷類指數上漲 4.12%，居各類股之首，主要由台玻（1802）上漲 4.46%帶動。市場持續關注 AI 伺服器對 Low-Dk、Low-CTE 等高階電子級玻纖布的需求，以及台玻（1802）相關產品認證與擴產進度，帶動資金回流玻纖材料題材；但目前仍偏向題材與輪動買盤，後續需以高階玻纖布出貨及營收占比驗證。光電類指數上漲 3.66%，瑞軒（2489）攻上漲停，友達（2409）上漲 5.38%、群創（3481）上漲 4.06%，顯示買盤並非集中於單一個股。友達（2409）前一交易日下跌 2.79%且遭外資大幅賣超，今日漲勢帶有跌深反彈成分；瑞軒（2489）漲停則進一步帶動顯示器及面板供應鏈人氣。後續可觀察友達（2409）、群創（3481）的成交量能否延續，以及面板報價與外資籌碼是否改善；若僅股價反彈、報價及法人買盤未跟進，輪動行情的延續性仍有限。
• 弱勢：油電燃氣類指數下跌 2.49%，台塑化（6505）下跌 2.90%，成為主要拖累。國際油價處於高檔，市場擔心原油成本上升速度快於成品價格調整，壓縮煉油與石化利差；高油價也可能抑制終端需求，使資金對相關族群轉趨保守。後續可觀察油價漲勢是否趨緩，以及台塑化（6505）煉油利差能否改善。