半導體止跌回穩、台積電今除息受矚

一、美股／國際盤勢

美國聯準會為期兩天的利率會議進入首日，週二（9/15）美股維持觀望格局。道瓊工業指數下跌 328.09 點；標普 500 指數下跌 34.25 點；那斯達克綜合指數下跌 204.84 點。美國 10 年期公債殖利率盤中一度升至 5.04%，創 2007 年以來新高，收盤仍在 5.00%附近；布蘭特原油受到中東供應及航運風險升溫影響，上漲 3.08%至每桶 108.74 美元。市場對聯準會於美東時間 9/16 下午 2 點、台北時間週四（9/17）凌晨 2 點升息 1 碼至 3.75%～4.00%的預期已超過九成，若如預期升息，將是 2023 年 7 月以來首次升息。由於升息預期已大致反映，後續焦點將轉向主席沃許（Kevin Warsh）的會後談話、利率點陣圖及後續政策路徑。四大指數表現如下：

費半指數在週一重挫 5.86%後出現回穩，週二盤中一度上漲逾 1.5%，終場上漲 44.27 點，反彈幅度較盤中明顯收斂。個股方面，輝達上漲 0.57%、超微上漲約 2.2%，高通大漲約 4.25%，Intel 則小跌 0.05%。前一交易日因 AI 發展降速倡議引發的科技股賣壓暫時收斂，但費半僅小幅收高，顯示市場在聯準會決策前追價意願仍偏保守。對台股半導體供應鏈而言，美國晶片股止跌可提供短線情緒支撐，但後續方向仍取決於聯準會利率決議及沃許對未來政策路徑的表態。

二、台股盤前觀點

台指期夜盤延續觀望格局，終場收在 45,529 點，下跌 63 點，量能未見放大。今日台積電（2330）除息約 7 元，加上利奇（1517）、材料*-KY（4763）同步除息，3 檔合計將使加權指數開盤基準自然下修約 56.59 點，其中台積電單一個股影響約 55.64 點。台積電昨日收在 2,385 元，今日除息參考價約 2,378 元，因此開盤後若能迅速回到 2,385 元，才代表完成填息；指數開盤初期的表面漲跌也須先扣除除息造成的技術性影響。

前一交易日（9/15）表現：

籌碼面仍偏保守，外資昨日賣超擴大至 626.99 億元，投信賣超 19.91 億元、終止連 4 個交易日買超，自營商賣超 142.06 億元，三大法人合計賣超 788.96 億元，顯示短線資金仍以調節為主。所幸隔夜美國半導體股在前一日大幅修正後出現止跌回穩，科技股賣壓暫時收斂，可望替今日電子族群提供部分情緒支撐；不過聯準會決議公布前，市場追價意願仍可能偏低，盤面仍以個股輪動為主。

FOMC 利率決議尚未公布，加上今日台積電除息與 9 月期貨結算因素交會，盤中波動可能高於單純量縮整理格局。操作上不宜追高殺低，開盤後先觀察台積電能否由 2,378 元除息參考價向上回補，2,385 元才是完成填息的關鍵價位；若權值股能守穩，盤面有機會維持個股輪動，反之則須留意期貨結算與聯準會決議前的短線賣壓。

選股邏輯與焦點股

美股半導體類股出現技術性回補，若台積電今日除息後填息買盤順利進場，載板與封測供應鏈可望獲得資金關注，可留意南電（8046）、頎邦（6147）；兩檔昨日股價上漲，成交量也較前一交易日增加。若聯準會釋出偏鷹訊號，資金可能轉向獲利及現金流能見度較高的大型權值股；台達電（2308）昨日上漲 3.09%，後續可觀察買盤能否延續。

台股指數研判

加權指數近一週由 9/9 的 47,183.36 點滑落至 9/15 的 45,511.49 點，累計跌 1,671.87 點、跌幅 3.54%，市場持續消化 Fed 升息預期、中東局勢及科技股賣壓。台積電等 3 檔股票今日除息，預估合計影響加權指數約 56.59 點；扣除除息因素後，可觀察 45,000 點至 45,500 點區間的實際承接力道。若指數跌破 45,000 點且無法迅速收復，下一道支撐可觀察季線；上檔先看 46,000 點，若 FOMC 決策及後續政策訊號未比市場預期更鷹，才有利於反彈延續。

產業強弱觀察

• 相對強勢：台達電（2308）、大立光（3008）、穩懋（3105）、頎邦（6147）、環球晶（6488）、南電（8046）及聯茂（6213）昨日逆勢走揚，題材分布於 AI 電源、蘋果光學、光通訊、矽晶圓、封測、IC 載板及銅箔基板。資訊服務、居家生活及運動休閒類股分別上漲 0.98%、0.68%及 0.51%，顯示資金轉向跌深電子及非 AI 族群。
• 相對弱勢：聯電（2303）、創意（3443）、日月光投控（3711）分屬晶圓代工、IC 設計服務及封測族群，受到半導體股修正影響；其中聯電遭外資賣超約 2.34 萬張。友達（2409）下跌 2.79%，外資賣超約 3.78 萬張，賣壓較為明確；玉晶光（3406）與金居（8358）也隨電子股回檔。健策（3653）、奇鋐（3017）分別下跌近 9%及 6%，反映高位階 AI 散熱股獲利了結；南亞（1303）下跌 5.34%，受塑膠類股整體走弱拖累。短線可觀察上述個股能否止跌，並伴隨成交量縮減。

三、今日盤勢結論

台股今日在 FOMC 決策公布前，市場觀望氣氛偏濃。台積電等 3 檔個股今天除息，指數也會受到一定程度的除息影響，因此判讀盤勢時，除了看大盤漲跌，也要同步觀察上漲家數、成交量，以及扣除除息因素後的實際表現。

國際盤方面，費城半導體指數昨日跌深反彈 0.40%，不過美國 10 年期公債殖利率仍在 5%附近，國際油價也維持高檔，對電子股的反彈空間仍會形成壓力。

操作上，在 FOMC 結果公布前，建議先控制持股水位與槓桿，不宜過度追價。個股若跌破前一交易日低點，同時成交量明顯放大，可先適度減碼，等政策方向與市場反應更明朗後，再重新調整部位。