【台股盤前 0904】博通上修 AI 長期營收展望、AI 需求仍強

一、美股／國際盤勢

美股在連日震盪後反彈，四大指數全面收高：道瓊工業指數上漲 624.16 點，收 53,686.11 點；標普 500 指數上漲 81.11 點，收 7,747.71 點；那斯達克指數上漲 366.23 點，收 26,584.06 點；費半指數小漲 12.88 點，收 11,352.13 點。美債殖利率回落舒緩市場壓力，微軟、Meta、輝達等大型科技股走強；國際油價則維持高檔震盪，布蘭特原油仍處每桶 95 美元附近，美伊局勢帶來的能源供給與通膨風險尚未消除。

焦點落在博通（Broadcom）財報，第三季營收 295.91 億美元、年增 86%，優於市場預期；第四季營收預估約 348 億美元，略低於市場預期的 350.5 億美元。AI 業務維持高速成長，第三季 AI 半導體營收達 167 億美元、年增 221%，第四季預估進一步增至 217 億美元；公司並將 2026 財年 AI 營收展望由 560 億美元上修至 580 億美元，預估 2027 財年增至約 1,150 億美元、2028 財年再增至約 2,300 億美元。不過短期營收展望未達市場較高期待，博通股價財報公布後承壓，顯示市場對 AI 供應鏈的評價仍偏高，後續業績需持續超越預期才能支撐股價。

美股科技股反彈，加上台積電 ADR 上漲 1.51 美元至 417.01 美元、漲幅 0.36%，有利台股電子權值股今日開盤表現；不過費半僅小漲 0.11%，博通財報後股價亦走弱，AI 族群短線表現可能分化。今晚美國 8 月非農就業報告將公布，就業數據將牽動市場對聯準會後續利率路徑的預期，加上油價仍處高檔，盤中仍須留意權值股反彈力道及成交量能否同步回升。

二、台股盤前觀點

台指期夜盤走勢先弱後強，隨美股盤中漲幅擴大，台指期快速翻紅走高，終場上漲 668 點，收 46,487 點，較 9/3 現貨收盤 45,857.66 點高出約 629 點，台積電期貨夜盤亦上漲 20 元、收 2,410 元，有利今日台股開盤表現。

前一交易日（9/3）台股開高走低，盤中一度上漲逾 350 點、最高來到 46,517.45 點，隨後高檔賣壓擴大，指數由紅翻黑，終場加權指數收 45,857.66 點，下跌 307.06 點，跌幅 0.67%，失守 46,000 點關卡，成交金額約 9,932.62 億元。台積電（2330）逆勢上漲 5 元至 2,390 元，金融股亦相對強勢，但中小型股賣壓明顯，櫃買指數重挫 2.88%，顯示高檔籌碼開始出現分歧。

外資 9/3 賣超上市股票約 481.46 億元，個股操作呈現明顯族群輪動，買超友達（2409）5.54 萬張居首，並加碼遠東銀（2845）、兆豐金（2886）、聯電（2303）、國票金（2889）及合庫金（5880）；賣超則集中於記憶體族群，南亞科（2408）、華邦電（2344）、力積電（6770）、旺宏（2337）均遭調節，顯示資金由近期漲幅較大的記憶體轉向面板、金融等族群，盤面輪動速度加快。

今日在美股主要指數全面反彈、台指期夜盤大漲逾 600 點帶動下，台股開盤氣氛偏多，電子權值股可望成為指數反彈主力。不過費半僅小幅上漲，加上博通財報後股價走弱，AI 族群表現仍可能分化；今晚美國 8 月非農就業報告即將公布，市場追價態度可能轉趨謹慎。操作上可留意電子權值股、AI 伺服器供應鏈及昨日相對強勢族群，若指數開高接近前波高點，不宜過度追價，待拉回量縮後再擇強布局。

選股邏輯與焦點股

選股邏輯上，博通 AI 業務維持高速成長，Q3 AI 半導體營收年增 221%，並預估 Q4 進一步增至 217 億美元，持續支撐 AI 基礎建設需求，但財測未完全滿足市場高預期，短線仍須留意美國科技股波動。台股可觀察台積電（2330）能否延續昨日抗跌走勢，若權值股止穩，有利大盤重新挑戰 46,000 點。

聯發科（2454）延續輝達斥資 35 億美元認購海外可轉換公司債（ECB）及深化 AI 合作題材，昨日上漲 1.52%、收 4,340 元，買盤相對穩健；台達電（2308）受惠 AI 伺服器電源與資料中心需求，昨日上漲 1.73%、收 1,760 元，且外資轉買 2,108 張，可觀察電子權值股的資金回流能否延續。

台股指數研判

短線先觀察 46,000 點能否重新站穩，若今日開高後能收復 46,000 點及 5 日線，且成交量同步回升，代表多方承接力道轉強，指數有機會再度挑戰 46,500 點附近；反之，若反彈無法站回 46,000 點，並再度跌破 45,800 點，短線整理幅度恐進一步擴大，下一道支撐可觀察 45,500 點附近。

操作上，現階段仍以權值股能否止穩及外資賣壓是否收斂為主要觀察指標，在指數重新站穩 46,000 點前不宜追高，待量價結構轉強後再提高持股水位。

產業強弱觀察

• 相對強勢：金融保險股（兆豐金（2886）、合庫金（5880）等），在電子股波動加劇下獲資金轉進，外資昨日明顯加碼多檔金融股；面板股（友達（2409）、群創（3481））亦獲外資大幅買超，籌碼面轉強；AI 伺服器供應鏈則以台達電（2308）相對抗跌，受 AI 資料中心電源需求支撐，昨日逆勢上漲 1.73%。
• 相對弱勢：記憶體族群（南亞科（2408）、華邦電（2344）、力積電（6770）、旺宏（2337））昨日遭外資集中調節，其中南亞科、華邦電分別下跌 7.82%、5.59%，短線籌碼壓力仍重；PCB、ABF 載板及部分高價電子股亦有獲利了結賣壓，今日先觀察跌深後能否出現止跌買盤。

三、今日盤勢結論

美股主要指數全面收紅、美債殖利率回落，加上台指期夜盤大漲 668 點、收 46,487 點，有利今日台股延續反彈，短線先觀察 46,500 點附近能否站穩。若台積電（2330）等電子權值股跟進走強，指數有機會進一步收復前一日跌幅；但今晚美國 8 月非農就業報告即將公布，盤中追價仍宜保守。

操作上以基本面與籌碼轉強個股為主，若指數開高但量價無法配合，不宜追高；待非農數據公布後，再觀察美債殖利率與美股反應，作為下週持股水位調整依據。