輝達財報優於預期、AI 需求展望維持強勁

一、美股／國際盤勢

美股週三（8/26）在輝達財報揭曉前呈現觀望格局，三大指數小幅收黑。7 月 PCE 物價指數年增 3.7%，略高於市場預期的 3.6%，核心 PCE 年增 3.3%與預期相符，顯示通膨黏著度仍高；數據公布後，美債殖利率走升，市場對 9 月會議升息的押注升溫，機率由約 36%升至約 40%。科技股盤中承壓，輝達（NVDA）收跌逾 1%，但費城半導體指數逆勢上漲 0.20%。

盤後焦點轉向輝達 FY2027 第二財季財報。單季營收達 962.21 億美元、年增 106%，再創新高，其中資料中心營收 890 億美元、年增 117%；GAAP 每股盈餘 2.46 美元、年增 128%。公司預估第三財季營收約 1,080 億美元、正負 2%，GAAP 與非 GAAP 毛利率約 74%、正負 0.5 個百分點；財報公布初期股價一度走低，但隨市場消化強勁營收展望後迅速翻紅，盤後一度升至約 217 美元、漲幅超過 3%。四大指數表現如下：

費半指數在輝達財報公布前仍逆勢小漲 0.20%，半導體族群表現相對抗跌。輝達財報公布後，資料中心營收年增 117%，第三財季營收展望亦維持強勁，對台股半導體與 AI 供應鏈仍屬偏多訊號。不過，考量輝達財報公布後股價波動仍大，今日台股若受財報激勵跳空開高，短線仍須留意獲利了結賣壓，不宜過度追價。

二、台股盤前觀點

今日台股開盤前最大變數仍是輝達財報。輝達盤後財報優於預期，股價一度由跌翻紅逾 4%，有利 AI 供應鏈市場情緒；不過台指期夜盤並未同步大漲，終場下跌 10 點、收 45,993 點，顯示期貨市場追價力道相對有限。因此今日開盤雖有機會偏多反應，但不宜直接預設大幅跳空，仍須觀察台積電（2330）及 AI 權值股開盤表現，以及成交量能否同步放大。

前一交易日（8/26）台股表現：

籌碼面明顯改善，8/26 三大法人同步站在買方，外資買超 366.13 億元、投信買超 33.66 億元、自營商買超 179.34 億元，合計買超 579.13 億元。加權指數上漲 663.16 點、收 45,832.62 點，重新站回短期均線及季線之上，短線技術面明顯改善。

操作上，可維持「汰弱留強」思維，焦點放在具基本面與訂單能見度支撐的 AI 伺服器、半導體及相關供應鏈。輝達財報雖提供正面催化，但台指期夜盤反應相對平淡，若今日開盤急漲仍不宜追高，可觀察拉回後的承接力道與量價結構，再決定是否加碼，同時控制單一個股部位，留意財報利多消化後的短線獲利了結賣壓。

選股邏輯與焦點股

輝達財報確認 AI 基礎建設需求仍強，資料中心營收年增 117%，Vera Rubin 已進入全面量產，今日選股可優先觀察 AI 伺服器、高速傳輸與 PCB 上游材料。台虹（8039）、亞電（4939）昨日同步攻上漲停，受惠高速傳輸規格升級與低介電、低損耗材料需求，台虹另有 PTFE 高頻材料驗證與下一代 AI 平台題材，短線觀察漲停後量價能否延續。

大立光（3008）亦可續列焦點，公司近期斥資 30.8 億元取得台中土地及廠房，市場聚焦 CPO 相關 FA（光纖陣列）擴產進度；FA 已有訂單，試產線預計第 3 季底完成建置、最快明年中量產。昨日股價攻上漲停，後續觀察新事業量產進度與高檔承接。記憶體方面，輝達亦提及記憶體供應吃緊與成本上升，可留意南亞科（2408）、華邦電（2344）等上游廠商的報價題材。

台股指數研判

加權指數昨日大漲 663.16 點、收 45,832.62 點，重新站回短中期均線，短線結構轉強。今日若延續輝達財報後的正向氣氛，先看 46,000 點整數關卡與前波高點附近壓力；若成交量維持昨日 8,000 億元以上水準，且電子權值股續強，有利指數進一步挑戰上方壓力。

台積電（2330）昨日收 2,415 元，盤中最高 2,425 元，短線觀察能否突破近期高點並帶動權值股續攻。若指數開高後量能不足、留下長上影線，需留意獲利了結賣壓；下檔則先看 45,500 點附近與短期均線能否守穩，作為多方結構是否延續的判斷依據。

產業強弱觀察

• 相對強勢：AI 伺服器、PCB／高頻材料、CPO 與記憶體上游可望延續資金關注。輝達財報優於預期、Vera Rubin 進入全面量產，直接支撐 AI 基礎建設需求；台虹（8039）、亞電（4939）受惠高速傳輸材料升級題材，大立光（3008）則有 FA 擴產與 CPO 新事業催化。記憶體供應吃緊與成本上升亦有利上游報價題材，南亞科（2408）、華邦電（2344）可觀察買盤延續性。
• 相對弱勢：航運與部分金融股昨日表現落後，航運類股下跌約 4%，陽明（2609）、萬海（2615）、長榮（2603）等承壓，短線仍須觀察運價與賣壓是否止穩；金融類股亦小幅走弱。若今日資金持續集中 AI 與電子題材，缺乏新催化的傳產族群可能續受資金排擠。

三、今日盤勢結論

輝達財報與展望維持 AI 需求成長基調，加上台股昨日買盤回流、指數重新站回短中期均線，今日盤前氣氛偏多，電子權值與 AI 供應鏈有望延續強勢。不過，輝達財報公布前市場預期已高，財報後仍須觀察美股盤後漲勢能否延續，並留意美國 7 月 PCE 等經濟數據對利率預期的影響。

操作上不宜因財報利多直接追價，若指數開高後量能維持、台積電（2330）等權值股同步續強，可維持偏多操作；若開高後量價背離、AI 族群出現獲利了結，則應降低追價力道，以基本面與訂單能見度較高的 AI 供應鏈為主，維持汰弱留強。