台積電尾盤發威！台股盤中重挫 552 點後翻紅、終場漲 407 點收復 4.5 萬與月線

台股盤後觀點

一、今日收盤結果：先蹲後跳，台積電尾盤發威、加權指數收復 4 萬 5 及月季線

加權指數今日開盤即受壓，盤中最低來到 44,210.31 點、重挫 552 點，一度跌破月線（約 44,322 點）支撐防線。午盤過後在台積電（2330）、聯電（2303）及記憶體族群陸續回神，加上金控、塑化、光電等族群同步走揚帶動，指數翻紅走高；終場台積電（2330）尾盤買盤急拉，加權指數收 45,169.46 點，上漲 407.14 點，成功收復月線、季線及 45,000 點整數大關。台積電（2330）尾盤翻紅，收盤 2,400 元、上漲 25 元，成為今日指數由黑翻紅的重要推力。惟集中市場成交金額縮至 6,960.54 億元，為 4 月 8 日以來單日次低量，量縮上漲顯示市場追價意願仍偏保守。

二、盤面主軸與資金流向：早盤受美股拖累走弱，午後權值電子回穩、金融塑化接棒撐盤

今日盤面呈現先弱後強走勢。受前一交易日美股費城半導體指數重挫 2.7%、輝達股價連續第七個交易日收黑，以及美國宣布對伊朗祭出新一輪制裁等消息影響，電子權值股早盤承壓，指數一度重挫逾 500 點；午後低接買盤逐步進場，盤面由早盤避險賣壓轉為多方承接，尾盤權值股進一步拉抬，帶動指數由黑翻紅。從盤面結構來看，今日並非單純由電子轉向傳產，而是電子權值股止穩後，金融、塑化等非電子族群同步提供支撐。籌碼面方面，三大法人合計賣超 53.36 億元，其中外資賣超 7.87 億元、投信賣超 46.1 億元、自營商買超 0.6 億元。整體而言，儘管指數大幅反彈，三大法人仍站在賣方，顯示今日上漲並非由法人全面回補推動，盤面仍以權值股止穩及低基期族群輪動為主。

三、今晚美股・台指期夜盤展望：聚焦輝達財報前夕，市場隱含波動逾 5%

今晚美股將公布 7 月新屋銷售，市場同時等待本週後續的第二季 GDP 修正值、7 月 PCE 物價指數及耐久財訂單；輝達亦將於美股週三盤後公布財報，AI 資本支出與資料中心需求展望將直接牽動半導體與 AI 供應鏈評價。Jackson Hole 全球央行年會則於 8 月 27 日至 29 日登場，Fed 主席華許（Kevin Warsh）預計 8 月 28 日發表演說，市場將關注其對通膨與利率政策的最新訊號。

台指期夜盤短線可觀察今日台股大幅震盪後的買盤能否延續，以及美股半導體、台積電 ADR 與長天期美債殖利率走勢。若晶片股止跌、殖利率未再明顯攀升，有利台股今日收復 45,000 點後延續反彈；反之，若輝達財報前科技股再度遭調節，夜盤仍可能放大震盪。

四、明日觀察重點與操作：財報變盤前宜控管部位，避免重倉追價

後續可留意四項重點：一、加權指數今日重新站回 45,000 點與季線，明日觀察能否守穩，確認短線技術面修復能否延續；二、台積電（2330）能否延續尾盤買盤、續守 2,400 元附近，並帶動電子權值股同步回穩；三、成交量能否進一步回升，今日成交金額雖較前一交易日增加，但整體量能仍偏低，若後續無法持續增溫，反彈續航力仍有待確認；四、留意輝達 8/26 美股盤後公布財報，結果將於台灣時間 8/27 清晨出爐，可能牽動台積電 ADR、費半及 AI 供應鏈個股波動。

操作上，指數今日收復 45,000 點與季線，短線技術面較前一交易日改善，但反彈尚未獲得明顯增量買盤確認。現階段仍宜採區間思維，可留意率先止穩的權值股，以及金融、塑化等近期獲資金回補族群；輝達財報公布前不宜重倉追價，並保留一定現金水位，以因應財報後可能放大的市場波動。

選股邏輯與焦點族群

今日指數由早盤重挫轉為尾盤收高，資金從高波動記憶體轉向金融、光通訊／矽光子與部分權值股，選股可優先觀察具有族群效應且量價同步轉強的方向。

金融權值——富邦金（2881）、國泰金（2882）：富邦金今日大漲 7.2%，國泰金上漲 4.15%，成為早盤大盤承壓時的重要撐盤力量。富邦金法說會公布上半年獲利與 EPS 表現亮眼，帶動金融族群買盤擴散；若電子股維持高波動，金融權值仍具資金輪動與穩盤效果，但急漲後宜留意短線換手。

光通訊／矽光子——華星光（4979）、上詮（3363）：AI 高速傳輸題材再度升溫，華星光、上詮、光環（3234）、光聖（6442）、全新（2455）等多檔同步漲停，聯亞（3081）、穩懋（3105）亦明顯走強，族群買盤具有擴散性。後續可觀察 1.6T 光模組、CPO 與 OCS 需求題材能否持續轉化為量價動能，短線則避免追逐連續急漲個股。

成熟製程——聯電（2303）：聯電延續前一日強勢，今日收 125 元、上漲 1.21%，盤中雖隨大盤回檔，但仍維持相對抗跌。成熟製程報價與下半年營運展望仍是主要支撐，且連續兩日吸引大量成交；後續觀察 125 元附近能否站穩，以及急漲後量能是否維持健康。

台股指數研判

指數今日早盤一度下探 44,210.31 點、跌破月線，但低檔承接買盤隨即進場，午後陸續收復季線與 45,000 點整數關卡，並以全日最高 45,169.46 點作收，短線技術面由弱轉穩。不過，全天高低震盪達 959.15 點，顯示多空分歧仍大；成交金額雖回升至約 6,960.54 億元，但量能尚未明顯放大，現階段仍較偏向跌深後的技術性修復。下檔先觀察 45,000 點及季線約 44,877 點能否轉為有效支撐，上檔則留意 45,300～45,500 點附近壓力。

若台積電（2330）能續守 2,400 元，並帶動大型電子權值股回穩，加上成交量持續回升，指數有機會延續反彈並進一步挑戰上方壓力；反之，若 45,000 點再度失守，且金融、光通訊等今日強勢族群快速降溫，則須留意指數重新回到區間震盪。現階段仍以確認季線支撐與量能變化為主，不宜因單日急彈即過度追價。

產業強弱

• 強勢：金融股成為今日主要穩盤力量，富邦金（2881）大漲 7.2%、國泰金（2882）上漲 4.15%，反映資金在科技股高波動下轉向大型金控；塑化族群在前一日重挫後出現明顯低接，南亞（1303）上漲 4.72%，台塑四寶同步收紅。電子題材則由光通訊／矽光子領軍，華星光（4979）、光環（3234）、光聖（6442）、上詮（3363）、全新（2455）等多檔漲停，反映 AI 高速傳輸、1.6T 與 CPO 題材重新吸引資金。
• 弱勢：記憶體族群早盤成為主要調節方向，晶豪科（3006）、創見（2451）、威剛（3260）一度跌逾 6%，旺宏（2337）亦同步承壓，反映前波漲價題材急漲後獲利了結；大型電子權值仍有分歧，聯發科（2454）下跌 0.8%、台達電（2308）下跌 1.44%，顯示今日指數反彈並非全面性電子行情。後續須觀察記憶體賣壓能否收斂，以及電子權值是否接棒。