美財政部擴大公債回購、殖利率回落，美股三大指數收紅、費半跌逾 2%

一、美股／國際盤勢

美股 8/19（美東時間）三大指數同步收紅，道瓊工業指數、標普 500 指數、那斯達克指數齊揚，為近三個交易日以來首見全面收紅格局；惟費城半導體指數亦維持跌勢。不過，費半跌幅已由前一交易日重挫近 5% 大幅收斂至 2.12%，晶片股極端賣壓出現緩和跡象。

帶動市場氣氛舒緩的關鍵，在於美國財政部宣布擴大長期公債回購操作規模（由 20 億美元提高至 40 億美元以上），促使 10 年期美債殖利率回落約 6 個基點、30 年期同步下滑近 9 個基點，資金面壓力舒緩為傳統產業與大盤注入支撐力道。四大指數收盤如下：

隨著費半跌幅明顯收窄，台積電 ADR 終場收 412.09 美元、跌幅同步微幅縮小至 0.32%，顯示晶片股拋售潮暫時喘息。今日台股電子權值與 AI 供應鏈類股有機會擺脫昨日重壓、迎來提振，但大盤能否順利止穩翻紅，仍待台積電現貨與美股半導體族群能否進一步轉強確認，操作上追價仍不宜躁進。

二、台股盤前觀點

台股 8/19（週三）受到前一夜費城半導體指數重挫 4.98%的利空衝擊，開盤賣壓湧現，盤中一度下挫近千點，雖然午後跌幅有所收斂，終場仍下跌 589.33 點，收 44,719.35 點，失守 4 萬 5 千點大關與季線，三大法人同步賣超，市場氣氛轉趨保守。

前一交易日表現：

夜盤方面，台指期在美國財政部利多與美股大盤回穩激勵下由黑翻紅，盤中一度衝高至 45,196 點，終場收在 44,802 點、上漲 302 點，較台股現貨 8/19 收盤（44,719.35 點）展現反彈韌性，顯示今日台股開盤有機會出現跳空開高、挑戰收復 45K 關卡的格局。惟費半雖跌幅收斂但終場仍收黑，台股電子權值與 AI 供應鏈今日能否順利跟上美股大盤節奏同步翻紅，仍待開盤買氣驗證，追價宜留意力道。

今日操作上，短線資金可能優先回補超跌權值股，同時持續在權值股與非科技股之間輪動，建議鎖定籌碼相對乾淨、消息面偏多的族群；策略上採逢低分批布局，並適度逢高減碼，避免單押單一族群。

選股邏輯與焦點股

選股邏輯上，在半導體類股跌勢收斂、資金評估是否回補超跌權值的格局下，可留意兩大方向：一是台積電（2330）、費半連動的晶圓代工與設備族群，若今日跳空開高並帶量走揚，可視為超跌反彈訊號；二是 8/19 盤中逆勢走強、籌碼相對乾淨的被動元件族群，如日電貿（3090）、信昌電（6173）、華新科（2492），昨日大盤重挫之際仍逆勢收紅，顯示資金已提前卡位；此外散熱與光學族群同樣抗跌，奇鋐（3017）、大立光（3008）、健策（3653）昨日皆逆勢收紅，若今日開高，可觀察成交量能否同步放大確認買盤延續。

台股指數研判

指數面，加權指數 8/19 失守季線（約 44,811 點）與 45,000 點大關，屬技術面轉弱訊號；若今日跳空開高順利站回 44,719～45,000 區間，可視為短線止穩訊號，但須觀察能否進一步收復季線；反之若開高走低、量能無法放大，則有可能進入區間震盪。台積電（2330）昨日收 2,350 元、跌 1.26%，為指數表現關鍵，須留意其今日開盤跳空幅度與量能是否轉強，作為判斷指數能否站穩的重要指標。

產業強弱觀察

• 相對強勢：被動元件（日電貿（3090）、信昌電（6173）、華新科（2492））、散熱與光學（奇鋐（3017）、大立光（3008）、健策（3653））。大盤重挫時資金明顯轉向防禦與抗跌族群，被動元件類股吸引轉進買盤；散熱與光學同步逆勢收紅，顯示籌碼相對乾淨、買盤提前卡位。金融保險與高股息內需股則因防禦屬性較強，跌幅相對有限，屬抗跌而非明顯領漲。
• 相對弱勢：半導體設備與晶圓代工權值（台積電（2330））、記憶體（南亞科（2408））、部分載板／PCB 族群（台光電（2383））、高本益比 AI 科技股（含 CPO 相關，如台達電（2308）、智邦（2345）等）。受費半大跌與美債殖利率攀高影響，高估值 AI 與 CPO 族群賣壓沉重，資金明顯撤出。

三、今日盤勢結論

整體而言，美國財政部宣布擴大 10 年至 30 年期長天期公債回購規模，帶動美債殖利率明顯回落，舒緩高利率對股市估值的壓力，美股三大指數同步小幅收紅，終止連續 3 個交易日跌勢；不過，費城半導體指數仍逆勢下跌 2.12%，顯示半導體類股賣壓尚未完全止穩。

在美股止跌與美債殖利率回落下，台指期夜盤上漲，短線市場信心有所回溫。惟半導體族群仍偏弱，這波反彈能否進一步延續，仍須觀察資金是否由大盤止穩擴散至 AI 與半導體供應鏈核心族群。

預期今日台股有機會開高，但開高後的追價力道能否延續，關鍵仍在台積電與主要電子權值股能否同步翻紅並帶動量能回升。若電子權值股仍偏弱、成交量無法有效放大，則開高走低的風險仍不可忽視。

操作上建議維持區間思維，不宜因夜盤反彈而過度追價，可優先觀察籌碼相對穩定、基本面具支撐的非科技族群；若操作強勢股，則應嚴格設定停利與停損位置。同時密切觀察三大法人於現貨與期貨市場的籌碼變化，若法人態度同步轉向偏多，才較有利於確認反彈行情的延續性。