美股科技股重挫、台指期結算！台股失守 45K 重挫 589.33 點

台股盤後觀點

一、今日收盤結果：美股賣壓外溢、適逢台指期結算，大盤量縮失守 45K

加權指數終場收 44,719.35 點，下跌 589.33 點，延續昨夜美股重挫、費半暴跌近 5%的外溢效應，早盤一度重挫近千點。今日開低走低，盤中最高 45,071.34 點、最低 44,308.71 點，震盪區間逾 760 點；適逢本月台指期結算，外資台指期淨空單維持在 8 萬口以上高檔，盤中震盪亦明顯放大。成交金額 8,493.44 億元，較前一交易日明顯縮減，顯示買盤觀望氣氛偏濃，追價意願不足。台積電（2330）收 2,350 元，下跌 30 元，持續在 2,400 元關卡下方整理，未能收復失土。

二、盤面主軸與資金流向：電子權值補跌、資金轉向抗跌題材

今日盤面延續美股費半重挫、30 年期美債殖利率創 2007 年以來新高的外溢效應，加上本月台指期結算雙重壓力，盤中震盪加劇，電子權值股全面承壓，面板與記憶體族群賣壓相對沉重。群創（3481）、力積電（6770）同步走弱，成為高成交量個股中的弱勢代表。資金則轉往相對抗跌族群，千金股大立光（3008）逆勢走強；被動元件族群包括日電貿（3090）、金山電（8042）、大毅（2478）、信昌電（6173）同步吸引買盤，健策（3653）亦逆勢上揚。航運族群部分個股同步走強，陽明（2609）、新興（2605）、中航（2612）等相對抗跌。整體顯示資金並未全面撤出台股，而是由電子權值股轉向具題材與相對強勢的個股。籌碼面同步轉弱，三大法人合計賣超 708.48 億元，其中外資賣超 416.39 億元、投信賣超 120.91 億元、自營商賣超 171.18 億元；外資台指期淨空單仍維持 8 萬口以上高檔，顯示現貨與期貨籌碼均偏保守，短線權值股仍面臨法人調節壓力。

三、今晚美股・台指期夜盤展望

今晚美股焦點在美國 7 月 FOMC 會議紀要，將於台灣時間明（20）日凌晨 2 時公布，市場將從中檢視官員對通膨措辭與降息路徑的最新立場，若基調偏鷹，恐進一步推升長天期公債殖利率、壓抑科技股評價；另需留意美國原油庫存數據，在布蘭特原油維持每桶 90 美元附近、中東局勢未歇之際，庫存數據將牽動油價走勢與通膨預期。費半昨日重挫近 5%，能否止穩將是今晚觀察重點，若半導體股延續弱勢或 FOMC 紀要偏鷹，台指期夜盤恐維持震盪偏弱格局；反之，若科技股止跌、長天期美債殖利率回落，則有機會出現跌深反彈。

四、明日觀察重點與操作

後續可留意四項重點：一、台積電（2330）能否止穩 2,350 元附近，並重新挑戰 2,400 元整數關卡；二、加權指數能否守住 44,300～44,700 點支撐區，若再度放量跌破，須留意短線賣壓進一步擴大；三、觀察外資台指期淨空單是否收斂，以及期貨結算後籌碼是否轉趨穩定；四、今晚美國將公布 7 月 FOMC 會議紀要，並持續留意美債殖利率走勢，若利率預期再度轉趨鷹派，可能持續壓抑高估值科技股。

操作上，台股連續兩日明顯拉回，短線技術面轉弱，但成交量未出現恐慌性放大，現階段宜提高防禦性、控制信用槓桿並保留現金水位。對逆勢走強的被動元件、航運等族群，仍應避免急漲後追價，優先觀察量價能否延續及法人籌碼是否穩定，再決定加碼節奏。

選股邏輯與焦點族群

今日電子權值股持續承壓，但盤面並非全面走弱，資金轉向部份高價電子、被動元件與航運等相對抗跌方向，呈現明顯的汰弱留強與族群輪動。選股宜聚焦逆勢有買盤承接、量價結構相對強勢，且具基本面或產業題材支撐的個股。

千金股——大立光（3008）、健策（3653）：在電子權值普遍走弱之際逆勢走強，成為千金高價股中少數有買盤支撐的指標。大立光延續近期光學題材熱度，健策則具 AI 伺服器散熱與機構件需求支撐，顯示資金並未全面撤離高價電子，而是轉向基本面與訂單能見度較佳的個股；惟大盤仍處弱勢，追高宜留意補跌風險。

被動元件——日電貿（3090）、金山電（8042）、信昌電（6173）及大毅（2478）：今日被動元件逆勢形成族群性買盤，信昌電、日電貿、金山電及大毅同步漲停。在大盤重挫下仍有資金集中，顯示短線具明顯避險與輪動效果；後續觀察族群成交量能否延續，以及強勢股能否守住今日漲幅。

航運逆勢輪動——四維航（5608）、陽明（2609）及新興（2605）：航運族群在電子股承壓下逆勢吸引資金，四維航強勢攻上漲停，陽明、新興亦帶量走高，顯示資金持續由電子權值轉向航運族群。貨櫃與散裝航運均有個股表態，族群輪動態勢明顯；惟短線漲幅擴大後，仍須觀察運價、成交量及強勢股隔日能否延續，避免追高。

台股指數研判

加權指數今日延續拉回走勢，盤中最低下探 44,308.71 點，並跌破 10 日線與季線，短線技術面明顯轉弱。明日先觀察 44,300 點附近能否形成支撐，若再度跌破，須留意指數進一步回測 7 月低檔區。量能較前一交易日收斂，呈現價跌量縮，顯示市場追價意願偏低，但賣壓尚未演變為恐慌性放量殺低，目前仍需等待明確止跌訊號。

上檔先看 45,000 點整數關及季線能否收復，若台積電（2330）止穩並重新站回 2,400 元，加上外資台指期淨空單收斂，有利指數醞釀反彈；反之，若 44,300 點失守且成交量同步放大，代表短線賣壓進一步加重，操作上宜維持防禦、降低持股與槓桿曝險。

產業強弱

• 強勢：大盤連日回檔下，資金明顯避開大型電子權值，轉向具族群性與短線題材的方向。被動元件買盤最具一致性，日電貿（3090）、金山電（8042）、大毅（2478）、信昌電（6173）同步走強，反映資金在電子股內部轉向基期相對較低、具漲價與需求回溫題材的零組件族群；高價電子則由健策（3653）、大立光（3008）逆勢表態，顯示 AI 伺服器與光學等具基本面支撐的個股仍有承接。非電子方面，航運成為主要輪動方向，陽明（2609）、新興（2605）、中航（2612）、四維航（5608）同步走揚，在電子權值承壓之際吸引短線資金轉進。
• 弱勢：大型電子與半導體仍是主要賣壓來源，台積電（2330）收 2,350 元續跌，在隔夜費半重挫下，市場對科技股風險偏好明顯降溫。記憶體族群賣壓尤其沉重，南亞科（2408）重挫 6.6%，力積電（6770）、華邦電（2344）亦雙雙下跌逾 4%，反映前波強勢記憶體股獲利了結與籌碼調節壓力升高；面板股群創（3481）亦明顯走弱，在面板報價缺乏強勁上漲動能、產業供需改善仍待觀察下，弱勢盤中承接力道不足。整體電子股呈現權值與前波強勢族群同步降溫，短線須觀察台積電能否止跌，以及記憶體、面板賣壓是否收斂。