中東風險升溫拖累美股，費半逆勢大漲

一、美股／國際盤勢

隔夜美股受中東地緣政治風險升溫牽動。美國總統川普警告，若阿曼阻礙美方重新開放荷莫茲海峽、結束以伊戰事，美國將對阿曼展開轟炸行動，市場對海峽原油運輸中斷的疑慮再起，帶動美國原油上漲 2.5% 收 84.46 美元/桶、布蘭特原油上漲 2.62% 收 90.82 美元/桶；30 年期美債殖利率同步攀抵 5.31%，創 2007 年以來、約 19 年新高，壓抑股市風險偏好。

個股表現分化明顯，微軟收跌 3.04%、Meta 重挫 3.54%，拖累標普 500 與那斯達克指數表現，微軟亦對道瓊形成壓力；輝達小跌 0.07%、蘋果跌 0.11%，走勢接近平盤。相對地，存儲晶片股逆勢走強，SanDisk 大漲 8.88%、美光科技上漲 4.13%，帶動費城半導體指數逆勢上漲約 1.64%，與大盤走勢明顯脫鉤。

費半在存儲類股撐盤下逆勢收紅，是今日台股半導體供應鏈盤前觀察的重要訊號；但那指仍受微軟、Meta 等大型科技股走弱拖累收黑，顯示市場對 AI 資本支出規模、基礎建設進度與投資回報的疑慮仍在，電子權值股今日恐呈現個股表現分歧，而非齊漲齊跌。

二、台股盤前觀點

台股在美股三大指數同步收黑、中東地緣政治風險升溫的背景下，今日盤前氣氛偏向觀望；台指期夜盤一度走高，但隨美股科技股承壓，加上油價、美債殖利率走升，盤中漲幅逐步收斂，顯示多方追價力道轉趨保守。值得留意的是，美股費半在記憶體族群帶動下逆勢走強，但大型科技股表現偏弱，預期今日台股電子族群仍將維持個股分化格局，半導體權值股能否接棒記憶體族群走強，將是指數能否維持高檔的重要觀察。

回顧前一交易日（8/17）表現：

今日操作上，建議留意前一交易日收盤 45,857 點附近的攻防。若開盤走弱並跌破此區，且伴隨成交量放大，短線宜適度降低持股水位；反之，若指數回測後能守穩前一交易日收盤位置及季線，代表下檔承接力道仍在，可維持逢回布局思維。考量外部地緣政治風險尚未降溫，指數若開高則不宜追價，操作仍以具基本面及產業題材支撐的個股為主。

選股邏輯與焦點股

台積電（2330）昨日小幅收高，對大盤提供一定支撐；隔夜美股半導體族群則呈現明顯輪動，SanDisk、美光等記憶體股漲幅突出，部分半導體設備股亦同步走強，反映市場資金仍聚焦 AI 與資料中心需求，但選股已由全面性追價轉向具基本面與產業催化的次族群。

今日選股可留意記憶體、載板及半導體設備等方向，其中欣興（3037）、南電（8046）可觀察 AI 伺服器與高階載板需求帶動下的量價表現；萬潤（6187）則受惠先進封裝與半導體設備需求，若法人買盤延續，有機會成為資金輪動焦點。台積電（2330）仍是指數重要權值指標，後續觀察電子權值股能否與中小型半導體族群同步走強，以確認多方動能是否進一步擴散。

台股指數研判

加權指數昨日收 45,857 點，仍維持在月線、季線之上，短線在外資買盤延續、投信轉為賣超的籌碼分歧下，指數維持高檔震盪格局。台積電（2330）能否守穩 2,400 元附近，仍是觀察電子權值股與指數續攻的重要指標。今日上檔先看 46,000 點整數關，若電子權值股轉強、成交量同步放大，有利指數再度挑戰前波高點；反之若量能持續不足、46,000 點附近賣壓升高，短線仍可能維持區間震盪。操作上宜採拉回布局、逢高調節策略，不宜在量能未明顯增溫前追價。

產業強弱觀察

• 相對強勢：光電、航運及電子零組件為前一交易日資金主要集中方向。光電類股上漲約 4.86%，大立光（3008）、玉晶光（3406）及聯亞（3081）、全新（2455）、眾達-KY（4977）等光通訊／CPO 個股表現突出；航運類股上漲約 4.00%，萬海（2615）漲停，長榮（2603）、陽明（2609）同步走強，主要受 SCFI 連三週回升及美國線運價上漲帶動；電子零組件上漲約 2.41%，AI 伺服器與高速傳輸題材持續吸引資金。
• 相對弱勢：技嘉（2376）前一交易日重挫 9.94%，主要受到 8/14 董事會決議現增發行 4,000 萬至 5,000 萬股參與 GDR 影響，市場擔憂股權稀釋及新增籌碼供給壓力。短線財報基本面並非唯一焦點，今日宜觀察 GDR 利空能否消化及股價是否止跌。

三、今日盤勢結論

今日台股面對美股主要指數偏弱、費半相對抗跌的分歧格局，預期電子股仍以族群輪動為主，記憶體、載板及半導體設備可留意隔夜美股相關族群走強的帶動效果，AI 權值股則觀察追價力道能否回升。指數在外資買盤支撐下，拉回仍有承接機會，但中東地緣風險與美債殖利率走高仍是盤面變數。操作上維持汰弱留強，若成交量重新放大、電子權值股同步轉強，可再提高部位；反之若量能持續不足，則以區間操作為主，不宜追逐短線急漲個股。