英特爾財測不如預期、費半重挫 7.2%

台指期夜盤跌 867 點，台股恐開低回測 44,700 點

一、美股／國際盤勢

美股上週五（10/30）四大指數全面收黑，半導體族群賣壓最重。英特爾（INTC）公布第四季營收指引為 150 億至 160 億美元，低於市場預期，調整後每股盈餘預估 0.25 美元；加上以色列廠區爆炸造成生產中斷，預估未來兩季營收損失約 6 億美元，財務長並示警 PC 市場疲弱可能延續至 2027 年上半年，拖累股價重挫 28.58%。輝達（NVDA）下跌 4.22%，台積電 ADR 下跌5.95%，收 406.13 美元。

市場對 AI 資本支出規模及投資回收速度的疑慮升高，資金撤出半導體、記憶體與 AI 硬體族群。費半指數重挫 829.40 點，跌幅約為那斯達克的 2.5 倍；那斯達克下跌 747.72 點，標普 500 下跌140.32 點，道瓊下跌572.25 點，能源與民生消費類股相對抗跌。

美股四大指數收盤如下：

指數	收盤	漲跌幅
道瓊工業	51,770.31	▼ 1.09%
那斯達克	25,437.00	▼ 2.86%
標普 500	7,580.07	▼ 1.82%
費城半導體	10,688.80	▼ 7.20%

台積電期貨夜盤下跌 87 元至 2,289 元，台指期夜盤下跌 867 點至 44,433 點，顯示今日台股開盤面臨明顯賣壓，須觀察台積電（2330）、聯發科（2454）及 AI 供應鏈能否止跌，以及指數回測 45,000 點後的承接力道。美國期中選舉將於美東時間 11/3 舉行，選前市場風險偏好仍可能受到政策不確定性影響。

二、台股盤前觀點

隔夜最關鍵的變數是費半指數重挫 7.20%。台指期近月合約 10/30 夜盤收 44,433 點，跌幅1.91%，較週五加權指數收盤 45,211.83 點低約 779 點；電子期同步下跌 99 點。夜盤收盤已低於週五現貨盤中低點 44,726.26 點，反映電子權值股賣壓尚未緩解，預期今日台股跳空開低機率高，須觀察 45,000 點能否收復，以及 44,726 點附近的承接情況。

前一交易日（10/30）表現：

項目	數值
加權指數	45,211.83（-2.49%）
成交金額	9,396.05 億元
三大法人合計	賣超 1,402.18 億元

上週五加權指數盤中一度重挫 1,642.07 點，終場收 45,211.83 點，下跌 1,156.50 點，跌破半年線。外資單日賣超 1,124.67 億元，創史上第七大紀錄，10 月累計賣超約 9,943 億元，創單月新高；加權指數 10 月累計下跌 2,728.30 點、跌幅 5.69%，週線連三黑。匯市方面，新台幣週五盤中一度貶至 32.622 元，終場收 32.478 元，較前一交易日升值 1.4 分，10 月累計貶值約1.97%。股匯走勢仍受外資資金流向牽動，後續觀察新台幣能否穩定於 32.5 元附近，以及外資現貨賣超是否收斂。

籌碼方面，週五融資餘額約 6,235 億元，單日減少約 104.4 億元，顯示部分融資部位已開始退場；融資維持率約 171.8%，雖與一般追繳門檻 130% 仍有距離，但若指數持續下跌，仍須留意高融資個股的追繳與停損賣壓。今日操作以控制持股水位、避免開盤急殺時搶反彈為主，也不宜在大幅跳空後盲目追低殺出。先觀察台積電（2330）能否在 2,300 元附近止跌，以及外資賣壓、成交量與市場下跌家數是否改善，再評估是否分批回補。

選股邏輯與焦點股

週五三大法人買超張數前十名，有九檔為金融與傳產，顯示電子股賣壓下，資金轉向相對抗跌標的。選股以「法人買盤承接、營運有支撐、與 AI 硬體鏈連動較低」為主。

中華電（2412）：週五獲外資買超約 8,200 張，電信服務收入與現金流相對穩定，具防禦配置價值，後續觀察買盤能否延續。中信金（2891）：週五外資買超約 3,577 張，內資亦加碼，籌碼相對有撐；銀行業務與半導體景氣連動較低，但仍須留意信用成本及金融市場波動。

長榮（2603）：週五上漲 4.02%、收 271.5 元，外資買超約 7,920 張。歐洲及地中海港口罷工可能造成塞港與船期延誤，提供運價題材；紅海逐步復航則可能釋出運力，兩者影響須持續追蹤。宜拉回分批評估，依個股支撐與可承受損失設定停損。

台股指數研判

加權指數週五跌破半年線，盤中低點 44,726.26 點為短線重要參考。台指期夜盤收 44,433 點，顯示今日開盤承壓；若現貨跌破前低且無法收復，下一個觀察位置為 44,000 點整數關。台積電（2330）週五單檔拖累大盤約 353 點，期貨夜盤收 2,289 元，較現貨收盤 2,370 元低約3.42%，僅供開盤情境參考；今日先看 2,300 元附近承接，再觀察能否收復前低 2,360 元。

止穩須觀察新台幣是否止貶、台積電（2330）與其他電子權值股是否停止破低，以及外資賣壓能否收斂。訊號未改善前，反彈以調整部位、降低槓桿為主，電子股不宜急於攤平。

產業強弱觀察

相對強勢：貨櫃航運的長榮（2603）、陽明（2609）、萬海（2615）週五逆勢收紅，外資買超居前，港口罷工與船期延誤提供運價題材，紅海復航釋出運力的影響則須持續追蹤。電信的中華電（2412）現金流與配息相對穩定，吸引防禦買盤；金融以中信金（2891）獲外資與內資同步買超較具代表性，統一（1216）9 月營收年增 5.8%，食品本業與轉投資成長提供支撐。
相對弱勢：PCB 的欣興（3037）跌破千元、金像電（2368）下跌 8.52%，AI 載板需求題材仍在，但科技大廠投資回收疑慮升溫，加上高價股破線調節，短線承接轉弱；被動元件的國巨*（2327）下跌 7.55%、華新科（2492）跌停，反彈後調節壓力再現。AI 散熱與伺服器相關的雙鴻（3324）、信驊（5274）分別下跌 9.22%、5.95%，市場對 AI 投資回收與高評價的疑慮壓抑承接。台達電（2308）跌停，另受毛利率下滑與供應鏈短料影響；聯發科（2454）下跌 3.21%，主要受電子權值調節及法說前觀望影響，市場亦關注 ASIC 業務占比提高對毛利率的影響。法說於收盤後舉行，不宜將當日跌勢歸因於法說結果。費半重挫不利上述族群開盤氣氛，但仍應區分評價修正與實際訂單變化。

三、今日盤勢結論

今日台股開低壓力大，先看 44,726 點前低能否收復，若承接不足，再觀察 44,000 點整數關。盤中重點為台積電（2330）2,300 元附近的承接、新台幣能否維持在 32.5 元以下，以及外資賣壓是否收斂；盤後再確認融資是否持續去化。週五融資餘額已降至 6,234.68 億元，但仍須搭配股價止穩，才能判斷籌碼壓力是否減輕。

美國期中選舉投票將於台北時間 11/4 陸續結束，開票結果可能增加波動，完整結果未必當日明朗。操作上持股維持五成以下，電子股反彈以調整部位為主，優先觀察航運、電信及部分金控的法人買盤能否延續，避免追價並嚴守停損。