國安基金護盤、限空令上路，加權強彈 1,960.06 點創史上第二大收盤漲點、收復 41,000 點

台股盤後觀點

① 今日收盤結果：跳空開高後強彈，開盤即為最低點、終場大漲 4.94%

加權指數今日以 40,347.28 點跳空開高，上漲 645.64 點，開盤價即為全日最低點，隨後買盤持續推升指數，盤中最高攻抵 42,349.36 點，一度大漲 2,647.72 點。惟午後追價力道轉弱，漲幅逐步收斂，終場收在 41,661.70 點，上漲 1,960.06 點、漲幅 4.94%，創史上第二大收盤漲點。指數自盤中高點回落約 687.66 點，42,000 點整數關卡及 5 日均線（約 41,838 點）得而復失，顯示高檔仍有調節賣壓。集中市場成交金額約 8639.35 億元，較上週五縮減，呈現價漲量縮格局。市場廣度明顯改善，上市上漲 804 家、下跌 229 家、持平 52 家。期貨方面，11 月台指期日盤收 41,423 點，上漲 1,771 點，較現貨逆價差 238.70 點，顯示期貨反彈幅度仍落後現貨，後續須觀察追價買盤能否延續。

② 盤面主軸與資金流向：政策護盤激勵反彈，權值股與千金股領軍上攻

國安基金上週五（11/6）宣布啟動史上第 10 次護盤機制，金管會同步推出五項穩市措施，自今日起實施，包括限縮盤中借券賣出及調高融券保證金成數。加上上週五費半指數反彈4.21%、台積電 ADR 大漲 6.33%，政策利多與美股科技股反彈共同提振市場信心。台積電（2330）盤中最高攻抵 2,290 元，終場收 2,235 元、上漲 100 元，與聯發科（2454）合計貢獻大盤約 1,100 點；聯發科（2454）、台達電（2308）、國巨*（2327）、大立光（3008）同步收漲停。日月光投控（3711）收 561 元、上漲 34 元，鴻海（2317）收 239 元、上漲14.5 元，電子權值股全面反攻。傳產方面，塑膠類指數大漲 9.45%，台塑（1301）、南亞（1303）、台化（1326）同步漲停，玻璃陶瓷類指數亦上漲 9.35%，台玻（1802）漲停，顯示反彈買盤擴及傳產族群。

籌碼方面，上週五（11/6）上市融資餘額單日大減 423.56 億元，降至 5,340.53 億元，上市櫃合計減少約 564.18 億元，顯示融資籌碼大幅去化，但短線賣壓是否完全消化仍待觀察。今日三大法人合計賣超 945.26 億元，其中外資賣超 900.56 億元、投信買超 267.49 億元、自營商賣超 312.19 億元，顯示大盤雖強勢反彈，外資仍持續大幅調節，內資承接力道尚不足以抵銷賣壓。新台幣兌美元盤中一度貶至 32.957 元，貶值 1.89 角，逼近 33 元整數關卡，與台股大漲 4.94% 形成股匯不同調格局。整體而言，今日反彈主要受政策穩市措施及美股科技股回升激勵，但外資賣壓與新台幣貶勢尚未緩解，後續須觀察外資賣超金額能否縮減、匯率能否止貶，以及電子權值股買盤是否延續，作為判斷反彈能否持續的重要依據。

③ 今晚美股·台指期夜盤展望

上週五（11/6）美股漲跌互見，那斯達克上漲 1.09%、費半指數強彈 4.21%，道瓊則下跌0.46%。美國 10 月非農就業新增 16.5 萬人，優於市場預期的 6.5 萬人，失業率由 4.2% 降至4.1%，推升市場對聯準會（Fed）12 月升息的預期，10 年期美債殖利率升至約 4.86%，科技股評價壓力仍在。另一方面，輝達（NVDA）董事會 11/8 宣布啟動獨立調查，釐清執行長黃仁勳是否涉及外國情報滲透風險，目前尚無證據顯示公司機密遭洩露，但美國眾議院三個委員會已要求其於 11/18 提供閉門簡報，今晚輝達股價表現將牽動 AI 供應鏈市場情緒。此外，美國期中選舉後，AI 資料中心審批、能源使用及監管政策走向仍存在不確定性。今晚台指期夜盤以 41,000 點為短線支撐觀察，若美股半導體族群延續反彈、期指站回 41,500 點，有利明日現貨挑戰 42,000 點；反之，若輝達股價承壓、費半回吐漲幅，且夜盤跌破 41,000 點，須留意反彈後再度出現調節賣壓的風險。

④ 明日觀察重點與操作

第一，外資今日賣超 900.56 億元、連 8 賣，後續觀察賣壓能否收斂，以及台指期淨空單是否較上週五的 99,930 口減少。第二，指數能否重新站上 5 日線與 42,000 點，並搭配量能回升；今日成交金額為 8,639.35 億元，反彈仍待買盤延續。第三，追蹤融資餘額，判斷槓桿是否持續去化，或在反彈中重新增加。第四，留意新台幣走勢與輝達事件後續。

操作上，急跌後的強彈仍以情緒修復看待，不宜在長紅隔日追價；持股偏高者可利用反彈調節弱勢股，空手者待量價止穩後，再以分批、低槓桿方式評估基本面未受損的權值股，並依個股支撐位置設定停損。

選股邏輯與焦點族群

選股以大型權值股及具營運數據支撐的漲停股為主，觀察反彈買盤能否延續。

權值核心——台積電（2330）：今日收 2,235 元、上漲 100 元，仍未收復上週跌幅。盤中高點 2,290 元為短線壓力，今日低點 2,190 元為支撐；本益比約 25.91 倍，後續仍須觀察先進製程需求與獲利成長，宜拉回分批評估。

IC 設計龍頭——聯發科（2454）：今日漲停收 3,725 元、上漲 335 元，與台積電（2330）合計貢獻指數約 1,100 點，為跌深權值回補的主要指標。後續成長仍看高階手機晶片與 ASIC業務進度，短線留意明日是否出現量大不漲、追價力道減弱的情況。

電子材料成長——南亞（1303）：今日與台塑（1301）、台化（1326）同步漲停。10 月營收 349.42 億元、年增 64.6%，電子材料營收占比達 61.5%，高階材料量增價漲提供基本面支撐；後續觀察玻纖布、銅箔基板報價與高階產品出貨能否延續。

台股指數研判

技術面今日收長紅 K，開盤即最低點，但留下約 687.66 點上影線，顯示反彈至高檔仍有賣壓。上方壓力依序為 5 日線約 41,838 點、今日高點 42,349.36 點，以及 43,000 點區間；下方先看今日低點 40,347.28 點與 40,000 點整數關，失守則須提防回測上週五低點 37,837.05 點。

指數由歷史高點至上週五收盤已修正約 20.5%，融資大幅減少有助降低信用籌碼壓力，但外資今日仍持續賣超，成交量亦縮減，短線先以跌深反彈看待。本週暫以 40,000 至 43,000 點為觀察區間；若量能回升、站穩 43,000 點且外資賣壓收斂，才有利築底。反之，若跌破今日低點且外資續賣，需提防二次探底。

產業強弱

• 強勢：塑膠化工類指數上漲 7.40%，台塑（1301）、南亞（1303）、台化（1326）漲停，營收回升與電子材料需求提供支撐；機電類指數上漲 5.50%。電子股受美股晶片反彈與政策穩市措施激勵，聯發科（2454）、國巨*（2327）、台達電（2308）、大立光（3008）漲停，日月光投控（3711）上漲 6.45%，玻纖布與記憶體同步走強，上市櫃合計約 237 檔漲停。
• 弱勢：數位雲端類股下跌 1.36%。富邦媒（8454）下跌 2.68%，第三季營收、稅後獲利分別季減約 2.93%、6.84%，雙 11 促銷投入能否帶動獲利回升仍待驗證，短線承接偏弱。LINEPAY（7722）下跌 2.24%，9 月營收年增 6.84%，但成長題材未帶動股價跟隨大盤反彈，盤面較宜解讀為買盤不足、資金偏向跌深電子；目前未見明確新增營運利空。