費半止跌反彈、台股不買單，指數跌 529.15 點、盤中再破波段低點

台股盤後觀點

一、今日收盤結果：開低後多次挑戰翻紅未果，午後賣壓擴大、收近全日低點

隔夜費半指數止跌回升、台積電 ADR 收紅，仍未能有效提振台股買氣。加權指數今日開低逾百點，早盤一度反彈翻紅，最高來到 46,967.91 點，惟追價意願不足，隨後震盪回落。午後電子權值與金融股同步轉弱，指數最低下探 46,163.03 點，跌破前一交易日低點，再創近期波段新低，尾盤跌幅略為收斂，終場收 46,292.93 點、下跌 1.13%。集中市場成交金額約 7,986.9 億元，較前一交易日減少，呈現量縮續跌格局。上市上漲 269 家、下跌 701 家，櫃買指數下跌 1.57%，跌幅大於加權指數，顯示賣壓擴及中小型股，市場承接力道仍顯不足。自 10 月 6 日盤中高點 49,968.92 點起算，加權指數已回落約 7.4%，短線調整壓力尚未緩解。

二、盤面主軸與資金流向：外資連十賣，資金轉向組裝代工與個別題材股

外資賣壓持續，今日賣超 795.40 億元，連續第 10 個交易日站在賣方；自營商賣超 355.8 億元，投信買超 183.15 億元，三大法人合計賣超 968.04 億元，顯示市場資金面仍承受明顯壓力。新台幣兌美元盤中貶破 32.6 元，股匯同步走弱，外資持續調節與匯率貶值壓力相互牽動，壓抑電子權值股反彈空間。類股表現分歧，資金相對偏向伺服器組裝及電腦週邊，緯創（3231）、廣達（2382）、仁寶（2324）逆勢走強，部分 PCB 材料與被動元件個股亦有買盤支撐；相較之下，金融、電子零組件及部分高價電子股賣壓較重。整體而言，資金並未全面撤離電子股，而是集中於少數具營運題材及買盤支撐的標的，市場追價意願仍偏保守，短線須持續觀察外資賣超能否收斂及新台幣走勢。

三、今晚美股·台指期夜盤展望

美股週一（10/19）科技股止跌反彈，那斯達克上漲 1.11%，費半指數上漲 1.61%，結束連八跌，道瓊則小跌約 0.07%；記憶體與 AI 晶片股反彈，台積電 ADR 上漲 1.84%、收 420.22 美元。然而，今日台股未能跟進，反映外資持續賣超及本地籌碼壓力仍重。今晚美股觀察科技股反彈能否延續，以及油價與美債殖利率變化。WTI 11 月期貨前一交易日收 103.24 美元，波斯灣航運風險與俄烏能源設施遇襲持續干擾供給預期，若油價再度攀升並推高長天期利率，恐壓抑科技股評價。期貨方面，今日 10 月台指期收 46,384 點，與現貨呈正價差 91.07 點，較前一交易日逆價差 43.08 點改善，但仍須觀察夜盤能否延續止穩。明日（10/21）適逢台指期 10 月合約結算，短線部位調整可能加劇盤勢波動，應留意外資期貨部位變化及美股科技股走勢，作為隔日台股開盤的重要參考。

四、明日觀察重點與操作

明日（10/21）為台指期 10 月合約結算日，留意外資空單回補與轉倉情況，並搭配現貨賣壓判斷，不能僅憑近月空單減少認定籌碼轉多。事件面關注 TPCA 展會釋出的 PCB 訂單與景氣訊號、新台幣能否在 32.6 元附近止貶，以及上市融資餘額變化。Meta 與 Tesla 將於台灣時間 10/22 清晨公布財報，重點觀察 AI 資本支出、投資回報與營運展望。

操作上，外資賣壓尚未明顯收斂前，不宜僅以「跌深」為由加碼；既有部位應檢查是否跌破原定停損位，避免持股過度集中，現金比重可維持三成以上。待低點不再下移、賣壓收斂且承接回升後，再分批評估波段布局。

選股邏輯與焦點族群

指數尚未確認落底，選股以「逆勢走強、具第四季營運支撐」為主，另將影響大盤方向的權值股列入觀察，均須搭配停損紀律。

AI 伺服器組裝——緯創（3231）：收 189 元、上漲 9 元（＋5.00%），逆勢走強且成交放大。AI 伺服器出貨為營運主要成長動能，公司預期第四季營運迎來高峰，提供買盤支撐。波段留意 180 元附近支撐，跌破宜先減碼，不追急漲。

電子五哥代表——廣達（2382）：收 320.5 元、上漲 6 元（＋1.91%），與和碩（4938）、仁寶（2324）同步收紅，顯示買盤擴及組裝族群。新一代 AI 伺服器預計第四季小量出貨、明年第一季放量，提供營運題材；後續觀察能否守住今日低點，再評估分批布局。

權值觀察——台積電（2330）：盤中最低 2,395 元，2,400 元附近仍為短線攻防位置。籌碼調節壓力尚未解除，宜等外資賣壓收斂、股價站穩 2,400 元且承接延續後，再考慮分批；若失守今日低點，則暫以觀望為主。

台股指數研判

技術面，指數連兩日回測季線，今日收 46,292.93 點，距季線約 46,113 點約 179 點；盤中低點略低於昨日 46,170 點，顯示長下影線後的承接未能延續，止跌仍待確認。成交金額不足 8,000 億元，呈量縮下跌，反映買盤保守，尚不能據此認定賣壓已消化。

下檔先觀察季線約 46,100 點與 46,000 點整數關，若接連失守且無法迅速收復，再留意 45,000 點附近；上檔壓力先看今日高點約 46,967.91 點，再看 47,000 點關卡。明日適逢結算，短線震盪可能加大，須見季線守穩、電子權值止跌及承接回升，才有利反彈；若跌破季線後持續走低，修正風險將升高。

產業強弱

• 強勢：AI 伺服器組裝的緯創（3231）上漲 5.00%、廣達（2382）上漲 1.91%，受第四季出貨展望與回補買盤支撐。光學的今國光（6209）漲停，紅外線、車載鏡頭需求帶動 9 月營收創高；誠美材（4960）、台郡（6269）漲停，禾伸堂（3026）上漲 8.03%，呈現中小型電子股輪動。台玻（1802）收紅，高階玻纖布需求與規格升級題材提供支撐。
• 弱勢：PCB 與載板的欣興（3037）下跌 5.80%，台燿（6274）、金像電（2368）同步走弱，展會題材未能抵銷短線調節。大立光（3008）下跌 4.32%，9 月營收年減，光學買盤集中於其他中小型股；南亞科（2408）下跌 3.21%，中國記憶體技術進展與擴產疑慮壓抑評價。塑化以台塑化（6505）下跌 8.19% 最具代表性，前波油價題材急漲後賣壓延續；國巨*（2327）下跌 2.06%，與部分被動元件走強形成分歧，族群買盤尚未全面回流。金融股亦普遍回落，防禦性承接未能延續。