油價重挫、費半強彈 6.85%，美股科技股全面反攻

一、美股／國際盤勢

美股週一（11/9）四大指數全面收高，市場對伊朗戰事降溫的預期升溫，川普表示在和平談判持續推進的情況下，重新對伊朗發動大規模軍事打擊的可能性極低，帶動國際油價重挫。西德州原油期貨下跌 4.38% 至每桶 86.90 美元，布蘭特原油期貨下跌 5.93% 至 92.53 美元，緩解市場對能源價格推升通膨的疑慮。上週遭大幅調節的科技股吸引逢低買盤，標普 500 指數 11 大板塊全數收紅，創 4 月 8 日以來最佳單日表現；道瓊大漲 1,104.02 點，收復期中選舉投票日的收盤水準；標普 500 上漲173.08 點、那斯達克上漲 673.72 點，費半指數則大漲 643.68 點，重新站上萬點。

半導體為昨夜反彈主力，費半指數上週重挫逾 12% 後出現強勁回補買盤。超微（AMD）獲Oppenheimer 調升評等至「優於大盤」、目標價提高至 600 美元，股價飆漲 13.26%；應用材料上漲 11.37%、博通上漲 8.78%，記憶體與儲存族群同步走強，威騰電子上漲 9.86%、希捷上漲 9.79%、美光上漲 6.28%。輝達則逆勢下跌 4.27% 至 178.67 美元，盤中一度重挫近 9%，主要受到董事會針對執行長黃仁勳是否遭外國情報行動鎖定而啟動獨立調查的消息影響。董事會表示，目前沒有理由認為美國國家安全或公司機密已遭損害，但相關調查仍為市場關注焦點。四大指數表現如下：

費半漲幅約為那斯達克的 2.5 倍，顯示資金積極回補前期跌幅較深的半導體設備、記憶體及晶片設計族群。台灣半導體 ADR 普遍走揚，日月光 ADR 上漲 8.63%、聯電 ADR 上漲 7.51%，台積電 ADR 上漲 3.51% 至 388.62 美元，漲幅相對落後費半，但仍有利今日台股電子權值股延續反彈。考量台股昨日已大漲 1,960.06 點，今日須觀察台積電（2330）能否延續上攻、半導體設備與封測族群是否持續獲得買盤，以及外資賣壓能否收斂，判斷反彈行情是否進一步擴散。本週美國通膨數據密集，台北時間週二（11/10）公布 10 月 CPI、週五（11/13）公布 10 月 PPI，將影響市場對聯準會 12 月利率決策的預期；近期油價回落雖有助緩解後續通膨壓力，但仍須觀察實際通膨數據與市場利率反應。

二、台股盤前觀點

隔夜美股在國際油價大幅回落、通膨壓力預期降溫下全面反彈，半導體族群成為資金回補重心，帶動台指期夜盤由黑翻紅。11 月台指期夜盤開低後一度下跌逾 700 點，隨美股開盤走強，買盤逐步回流，終場收 42,542 點，上漲 1,064 點、漲幅 2.57%；台積電期貨收 2,262 元、上漲 30元。夜盤收盤較昨日加權指數收盤高出約 880 點，也越過昨日盤中高點 42,349.36 點，顯示短線市場情緒明顯改善。預期今日台股將延續反彈、跳空開高，開盤後先觀察能否站穩 42,349 點，再挑戰 42,500 點關卡。

昨日（11/9）受國安基金第十次護盤授權及金管會五項穩市措施上路激勵，加權指數大漲1,960.06 點、收 41,661.70 點，創史上第二大單日收盤漲點，上市櫃合計約 237 檔漲停，市場恐慌情緒明顯緩和。

不過，外資仍賣超 900.56 億元，顯示政策激勵與內資承接雖帶動股價反彈，外資調節壓力尚未解除。融資餘額單日回增約 58.63 億元，也反映部分短線資金重新進場。基本面方面，台灣 10月出口達 967.6 億美元、年增 58.9%，連續 36 個月正成長並創單月歷史新高，顯示 AI 伺服器及半導體需求仍具支撐，市場焦點將逐步回到企業營運與獲利展望。

今日盤勢重點不在開高幅度，而在跳空後能否維持漲勢。若台積電（2330）延續反彈、指數站穩且成交量能與上漲家數同步擴大，有利進一步挑戰 42,500 至 43,000 點；反之，若開高後買盤轉弱、指數跌回 42,349 點以下，須留意連續兩日急漲後的獲利了結賣壓。考量昨日外資仍大幅賣超，短線尚不宜認定趨勢已由空轉多，操作建議維持五至六成持股，避免追逐開盤急漲個股，優先觀察半導體設備、封測及記憶體等具基本面支撐、且獲得資金回補的族群。後續仍須確認外資賣壓收斂及成交量能延續，才能提高反彈行情的持續性。

選股邏輯與焦點股

選股以「隔夜同族群走強、台股具基本面支撐」為條件。第一是記憶體：昨日多檔漲停，部分業者預期供應吃緊延續至 2027 年，惟非 AI 需求仍有分歧。華邦電（2344）昨日漲停，外資買超約 2,856 張、連兩日回補，可觀察買盤延續性；南亞科（2408）則具標準型 DRAM 報價上行的受惠條件，跳空過大不宜追價。第二是封測：日月光投控（3711）ADR 上漲 8.63%，搭配 AI、HPC 封測擴產，提供今日比價題材，後續仍須觀察產能利用率與獲利貢獻。第三是電源：台達電（2308）昨日上漲 105 元、漲停收 1,160 元，主要基本面仍看 AI 資料中心電源需求。蘋果機器人控制系統測試成功率達 91%，可增添自動化題材，但尚無台達電取得相關訂單的確認消息。短線不追急漲，後續觀察能否守穩昨日漲停價。

台股指數研判

加權指數昨日收 41,661.70 點，仍略低於 5 日線約 41,838.9 點，距 20 日線約 45,727 點尚有約4,065 點，短線屬急跌後的技術反彈，中期均線結構仍偏弱。今日若隨夜盤開高，先看能否站穩5 日線，並挑戰昨日高點 42,349.36 點，突破後再看 43,000 點；下方支撐先看昨日低點40,347.28 點與 40,000 點，失守則須提防回測上週五低點 37,837.05 點。

台積電（2330）期貨夜盤收 2,262 元，若現股站穩 2,260 元以上，有助延續權值反彈；輝達調查案則須觀察是否影響營運與客戶訂單，目前不宜直接推論為 CoWoS 需求轉弱。外資台指期淨空單已增至 101,771 口，搭配現貨持續賣超，籌碼尚未轉多。操作上，跳空開高不宜追價，待拉回守穩支撐、外資賣壓收斂後，再評估分批布局。

產業強弱觀察

• 相對強勢： 記憶體的華邦電（2344）、南亞科（2408）、群聯（8299），受惠美股同業反彈及部分產品供應吃緊預期；封測與測試的日月光投控（3711）、京元電子（2449），觀察先進封裝及 AI 晶片測試需求。電源與機器人的台達電（2308）、鴻準（2354），分別有資料中心電源需求與機器人題材，但蘋果相關訂單尚待確認；光通訊的波若威（3163）、華星光（4979），則受高速光互連需求及 Coherent 財報利多支撐。
• 相對弱勢： 台塑化（6505）須留意油價急跌帶來的庫存評價壓力，但獲利仍取決於煉油價差，不宜一概看空。緯穎（6669）留意輝達調查案對市場情緒的干擾，目前尚無訂單受影響的確認消息；金融股則觀察電子股反彈時，買盤是否相對減弱。

三、今日盤勢結論

今日台股在國際油價回落、美股半導體族群強彈，以及台指期夜盤大漲1,064 點帶動下，有望延續昨日反彈氣勢，挑戰42,000 點至42,500 點區間。不過，昨日台股雖大漲1,960 點，外資現貨仍賣超900.56 億元，台指期淨空單維持在101,771 口，顯示籌碼面尚未明顯改善，短線仍須留意開高後的追價力道與獲利了結賣壓。

後續觀察三項重點：一、今晚21:30 公布的美國10 月CPI，若通膨高於預期，可能進一步推升聯準會12 月升息預期，壓抑科技股評價；二、外資期貨淨空單能否回落，搭配現貨賣壓收斂，確認反彈是否獲得資金支持；三、輝達執行長黃仁勳相關調查案的後續發展，是否影響市場對AI 產業及供應鏈的信心。

操作上，建議優先觀察記憶體、半導體封測及測試族群，以及台達電（2308）等具基本面支撐的個股，但短線急漲不宜追價。指數方面，先觀察42,000 點能否站穩，若拉回至41,800 點附近獲得支撐，可視成交量與權值股表現分批評估；反之，若跌破昨日收盤41,661.70 點且無法收復，代表短線反彈力道轉弱，操作宜轉趨保守。