AI 投資利多激勵晶片股，費半大漲 3.6%

一、美股／國際盤勢

美股週二（10/27）延續 AI 題材帶動的反彈走勢。Anthropic 於 10/26 向美國證管會提交上市申請文件，揭露未來算力需求與基礎建設投資規劃，再度吸引市場關注 AI 資本支出。Meta 同步擴大 AI 基建募資計畫，規模提高至 975 億美元，首波募資約 350 億美元，輝達承諾投資 30 億美元，AMD 與博通亦參與認購。半導體股受資金青睞，AMD 上漲 5.45%、博通上漲約 4%、英特爾上漲 3.61%，反映市場對 AI 算力需求仍持樂觀態度，但大型科技公司持續擴大融資，也使資本支出回收能力成為後續觀察重點。

美股主要指數漲跌分歧，那斯達克上漲 308.43 點，費半指數大漲 399.04 點，連續第二個交易日反彈；標普 500 上漲 45.83 點，道瓊則受波音重挫近 11% 拖累，僅小漲 15.99 點。台積電 ADR 上漲 2.95%，收 436.87 美元，以新台幣 32.452 元換算，約當台股每股 2,835 元，較 10/27 現貨收盤價溢價約 18.14%。費半連兩日走高，有利今日台股半導體、先進封裝及 AI 伺服器供應鏈表現，但 ADR 溢價不宜直接視為現貨預期漲幅。

四大指數收盤如下：

總經方面，聯準會將於台灣時間 10/29 凌晨 2 時公布利率決議，市場預期維持聯邦基金利率 3.75%～4.00% 的機率約 89.7%，升息 1 碼機率約 10.3%，焦點在聲明是否釋出 12 月再升息訊號。美國 10 年期公債殖利率約 4.99%，仍貼近 5% 關卡；WTI 原油回落至每桶 99.87 美元附近，地緣政治風險溢價略有降溫。整體而言，AI 晶片需求支撐美股科技股反彈，但高利率與能源價格仍限制評價擴張，短線須留意聯準會決策及大型科技股財報對市場的影響。

二、台股盤前觀點

美股半導體股強勢反彈，帶動台指期夜盤大幅走高。近月台指期夜盤收 46,880 點，上漲 774 點，較 10/27 加權指數收盤 46,096.23 點高出 783.77 點；台積電期貨夜盤收 2,438 元、上漲 42 元，電子期上漲 52.85 點，顯示電子權值股買盤回溫。預期今日台股跳空開高，有機會直接突破昨日盤中高點 46,585.45 點，但夜盤漲幅較大，仍須留意開高後獲利了結賣壓，以及現貨能否維持漲幅。

前一交易日（10/27）表現：

10/27 台股呈現開高走低、尾盤拉抬格局。加權指數早盤最高上漲逾 540 點，隨後電子權值及 PCB 族群轉弱，盤中最低下探 45,676.67 點，尾盤在台積電（2330）拉抬下翻紅，終場收 46,096.23 點、上漲 54.80 點。籌碼方面，投信買超 236.05 億元，外資賣超 80.39 億元，自營商賣超 123.99 億元，整體三大法人合計買超約 31.67 億元。外資台指期淨空單降至 86,043 口，較前一交易日減少 1,254 口，空方部位仍高；融資餘額減少約 104.93 億元，短線籌碼有所調整，但能否減輕上檔賣壓仍待觀察。

今日操作重點在於跳空開高後的買盤延續性，以及外資現貨是否由賣轉買。若指數突破昨日高點 46,585.45 點後，台積電（2330）、聯發科（2454）、鴻海（2317）及台達電（2308）同步走強，且成交量能配合，有利反彈延續，進一步挑戰 47,000 點；若開高後電子權值再度轉弱、指數跌回昨日高點以下，則須提防追價買盤不足，持股可適度逢高調節。考量聯準會將於台灣時間 10/29 凌晨公布利率決議，操作仍以現股、控制持股水位為主，不宜因夜盤急漲而擴大槓桿。

選股邏輯與焦點股

選股以「隔夜美股同族群走強、自身營運具數據支撐」為主軸，優先觀察已有承接買盤的標的，若今日跳空過大則不追價。

旺宏（2337）：第三季 EPS 5.52 元、毛利率 70.5%，單季獲利創成立以來新高，受惠產品漲價，並包含約 7.5 億元存貨回轉利益。新增產能以 NAND、eMMC 為主，NOR Flash 不再擴大總產能，產品組合調整有利獲利表現。股價自 6 月高點回檔近五成，法說後首日宜觀察買盤能否延續。

南亞科（2408）：10/27 上漲 6.52%、收 441 元，美光等美國記憶體與儲存股隔夜續漲，有利延續回補氣氛。後續仍須追蹤 DRAM 報價與出貨動能，短線觀察能否守穩前一日收盤價，避免跳空追高。

日月光投控（3711）：ADR 隔夜上漲約 5.39%，有利今日開盤氣氛；惟台股 10/27 收黑，仍待現貨買盤確認。力成（6239）法說指出，因應成本上揚，依產品調漲個位數至雙位數百分比，提供封測報價調整的觀察依據，但各公司受惠程度仍須分別檢視。

台股指數研判

台積電（2330）ADR 溢價擴大至約 18%，有利今日開盤氣氛，但溢價不代表現股必然等幅補漲，可觀察開高後能否站穩 2,440 元，待開盤 30 分鐘確認買盤延續再評估。指數以 46,000 點為短線多空分界，10/27 低點 45,676.67 點為下檔支撐；上檔先看前一日高點 46,585.45 點，站穩後再挑戰 47,000 點。FOMC 與科技大廠財報公布前，仍以季線附近震盪看待；今日若跳空開高，須觀察權值股與量能能否跟進，若缺口回補且跌勢擴大，宜降低短線部位。

產業強弱觀察

• 相對強勢：記憶體的旺宏（2337）、南亞科（2408）、華邦電（2344）、晶豪科（3006），受隔夜美國記憶體與儲存股續漲、旺宏財報創高帶動，報價與獲利改善題材延續。封測的日月光投控（3711）、力成（6239），分別有 ADR 大漲與產品漲價訊號支撐。光通訊的聯亞（3081）、華星光（4979）10/27 已收紅，AI 資料中心高速傳輸需求提供題材支撐。
• 相對弱勢：面板的友達（2409）、群創（3481）開高走低，其中友達（2409）下跌 5.51%、成交約 34 萬張，顯示調節賣壓偏重。PCB 與銅箔基板的台光電（2383）下跌 6.31%，高評價材料股承接仍弱；欣興（3037）第三季獲利雖季減約 23%，但營收創高、毛利率提升，後續須觀察市場對財報的反應。電源權值台達電（2308）下跌 3.21%，短線買盤尚未明顯回升，仍待止穩。

三、今日盤勢結論

美股晶片股續強，有利今日台股開高，記憶體、封測與光通訊可望成為反彈焦點；面板、PCB 與電源權值仍須觀察承接。本輪反彈有內資買盤支撐，外資期貨淨空單雖略減，部位仍高，後續須看現貨是否轉買、權值股買盤能否延續。本週留意 Fed 決議與科技大廠財報，下週再關注 11/3 美國期中選舉。操作採「開高不追、拉回確認承接」，以 46,000 點作為大盤風控參考，個股另設停損；強勢股獲利分批落袋，待 Fed 會後方向明確再評估加碼。