Anthropic 申請上市激勵 AI 買盤，費半大漲 2.8%

一、美股／國際盤勢

美股週一（10/26）四大指數全面收紅。AI 新創 Anthropic 公開送件申請於那斯達克掛牌（代碼 ANT），申報文件揭露上半年營收約 162.9 億美元、年增約 13 倍，市場預估募資規模逾千億美元、估值落在 1.5 至 2 兆美元區間，上市時程最快落在 11 月中旬。這項大型 IPO 消息提振 AI 產業投資信心，帶動資金回流晶片及光通訊族群，但市場對 AI 資本支出規模、融資成本及投資回收期的疑慮仍未完全消除。

總經方面，中東局勢暫未進一步升級，國際油價回落，WTI 原油下跌約 1.37% 至每桶 101.76 美元，布蘭特原油下跌約 0.72% 至 115.74 美元。美國 10 年期公債殖利率維持在 4.98% 至 4.99% 附近，2 年期殖利率升至約 4.71%，長短天期利差略為收斂。市場聚焦美東時間 10/28 聯準會利率決策，目前預期維持利率不變的機率約九成，後續仍須觀察聯準會對通膨及年底利率路徑的說明。四大指數收盤如下，費半漲幅居冠：

半導體族群反彈明顯，費半指數上漲 304.01 點、收 11,083.47 點，漲幅 2.82%。其中 AMD 上漲 2.80%、輝達上漲 2.40%、博通上漲 2.33%，記憶體族群同步走強，SK 海力士 ADR 上漲 4.09%、美光上漲 2.98%。不過，費半 10/22 曾重挫 6.72%，10/23 僅反彈 0.44%，即使週一明顯回升，仍較 10/21 收盤低約 3.67%，10 月以來累計下跌約 12.24%，顯示科技股尚處跌深反彈階段。台積電 ADR 收 424.37 美元、上漲 1.40%，較 10/21 收盤仍低約 1.74%。對今日台股而言，美股半導體反彈有助改善連假後開盤情緒，但海外晶片股尚未收復前波跌幅，加上台股休市期間的累積變化仍待反映，電子權值股能否止穩，須觀察開盤後買盤承接與成交量能，短線不宜僅憑週一反彈即認定市場已恢復強勢。

二、台股盤前觀點

台股因 10/23 薔琵颱風停止交易、10/26 光復節補假，連休四天後今日恢復交易。最後一個台指期夜盤為 10/22 晚間，當時美股科技股重挫，近月台指期夜盤下跌 580 點、收 45,654 點，較 10/22 現貨收盤 46,041.43 點低約 387 點，反映市場避險情緒升溫。隨後美股於 10/23、10/26 連續兩個交易日反彈，費半累計回升約 3.27%，台積電 ADR 亦連續兩日收紅，顯示市場悲觀情緒已有所緩和。不過，費半與台積電 ADR 仍未完全收復 10/22 跌幅，夜盤反映的下跌壓力雖可能部分減輕，仍須觀察今日現貨開盤表現。

綜合判斷，今日台股有機會以平盤附近震盪開出，但仍須防範連假期間累積賣壓，開盤後觀察台積電（2330）能否止跌翻紅，以及電子權值股是否同步回穩。週一日韓股市仍呈弱勢，日經指數下跌約 0.80%、韓國 KOSPI 下跌 1.46%，反映亞洲市場對科技股修正及國際情勢仍持審慎態度。隨著週一美股半導體族群反彈，今日亞股走勢可望提供較正面的參考，但台股能否延續反彈，仍取決於權值股承接力道及外資賣壓是否收斂。

前一交易日（10/22）表現：

回顧 10/22 台股走勢，加權指數盤中高低震幅達 1,290.75 點，終場收在當日最低 46,041.43 點，跌破季線，電子權值與中小型股普遍承壓，反映連假前避險及降低持股部位的賣壓。籌碼方面，外資當日賣超 815.82 億元，三大法人合計賣超約 994.67 億元，外資台指期淨空單達 87,297 口，現貨與期貨同步偏空；投信則買超約 94.92 億元，提供部分承接力道。另融資餘額單日減少約 104.9 億元，顯示市場槓桿部位有所降低。短線需觀察外資賣超是否縮減，以及指數能否重新站回季線，作為市場止穩的重要依據。

操作上，今日以「先確認、後加碼」為原則。若開盤後 30 分鐘內台積電（2330）止跌翻紅，且大盤站穩 46,000 點，可逐步觀察半導體與記憶體族群的回補機會；若指數跌破 45,600 點且賣壓擴大，則應降低持股水位至五成以下，避免急於承接。上方先觀察 46,500 至 47,000 點區間的反彈壓力，須有成交量回升及電子權值股同步走強，才有利延續反彈。本週台北時間 10/29（週四）凌晨聯準會公布利率決策，10/29 晚間美國第三季 GDP 初值及 9 月核心 PCE 物價指數接續公布，重要數據密集，操作宜控制槓桿與持股水位，避免短線波動擴大造成過度曝險。

選股邏輯與焦點股

選股鎖定「海外同業反彈、且前波遭調節」的標的，優先觀察 SK 海力士明日財報牽動的記憶體鏈，以及受 Lumentum、Coherent 上漲帶動的光通訊，能否出現持續回補買盤。

① 南亞科（2408）：海外晶片股反彈有助改善族群情緒，SK 海力士財報中的 DRAM 報價、供需與產能展望將是觀察重點；惟產品組合不同，不宜直接將 HBM 利多等同南亞科獲利成長。

② 日月光投控（3711）：ADR 上漲 3.15%，有利現貨開盤氣氛；10/22 投信買超約 2,251 張，但外資仍賣超約 5,438 張，顯示有承接、籌碼尚待改善，後續觀察賣壓能否收斂。

③ 聯亞（3081）：光通訊磊晶片供應商，受惠資料中心高速傳輸與連續波雷射需求，已有長期供貨合約支撐。Lumentum、Coherent 領漲有利族群情緒，能否補漲仍須量價確認，宜小量分批。

台股指數研判

技術面上，加權指數 10/22 收 46,041.43 點，已跌破季線；下方半年線約 45,121 點，與 45,000 點整數關形成重要支撐區，上檔先看季線反壓，再看 47,000 點關卡，須搭配量能回升與權值股止穩，才有利反彈延續。

台積電（2330）10/22 收 2,385 元，ADR 換算價仍高於台股收盤，可提供開盤支撐，但溢價不代表必然補漲；若開高後量縮、留下長上影線，代表追價意願不足、上檔賣壓仍重，須提防開高走低。截至 10/22，外資台指期淨空單約 8.73 萬口，後續須觀察空單是否回補，以及現貨賣壓能否同步收斂，作為判斷反彈能否延續的依據。

產業強弱觀察

• 相對強勢：記憶體的南亞科（2408）、華邦電（2344）、旺宏（2337），受美光與 SK 海力士 ADR 反彈帶動；封測的日月光投控（3711）亦有 ADR 上漲支撐開盤氣氛。光通訊的聯亞（3081）、華星光（4979），受美股光通訊股大漲激勵，具補漲題材。高階 CCL 的台光電（2383）有 AI 高階板材需求支撐，10/22 逆勢上漲 1.60%；官股金控的兆豐金（2886）、華南金（2880）則以配息與銀行業務提供防禦支撐。
• 相對弱勢：塑化的台塑（1301）、南亞（1303）10/22 遭外資大幅調節，短線籌碼承壓；被動元件的國巨*（2327）、華新科（2492）亦遭外資減碼，前波反彈後賣壓仍待消化。航空的長榮航（2618）須留意高油價增加燃油成本、壓縮獲利空間；面板的友達（2409）10/22 遭外資賣超約 4.20 萬張，居上市個股首位，短線籌碼轉弱。

三、今日盤勢結論

連假期間國際股市先跌後彈，台指期夜盤收 45,654 點所反映的悲觀情緒，已隨費半後續兩日反彈而部分緩解；今日以平盤附近震盪、觀察季線與半年線之間的承接為主情境，研判中性。盤中觀察三件事：台積電（2330）能否維持紅盤、外資現貨賣超是否收斂至百億元以下，以及記憶體與光通訊能否帶動電子股回穩。若三項同步改善，且指數回穩時量能增加，可評估分批布局科技股；若台積電（2330）翻黑，且加權指數跌破 45,600 點，則轉為防守，保留現金因應台北時間週四（10/29）凌晨公布的 FOMC 利率決策與本週科技巨頭財報。