SpaceX 財報報喜、美超微上修財測，費半強彈近 2%

一、美股／國際盤勢

美股週三（10/21）主要指數全面收紅，道瓊上漲 360.21 點、標普 500 上漲 44.6 點、那斯達克上漲 278.04 點，市場買盤重新回流 AI 與半導體族群。SpaceX 第三季營收達 145.8 億美元、年增 161%，上市後首度實現單季獲利，執行長馬斯克並證實 SpaceX 與特斯拉已成立特別委員會，評估潛在合併可能性，激勵 SpaceX 股價上漲 7.8%、特斯拉上漲約 3.41%。美超微同步上修會計年度第一季營收預估，由原先 145 億至 155 億美元提高至 185 億至 195 億美元，並調升毛利率展望，股價大漲 9.6%。兩家公司財報與營運展望緩解市場對 AI 資本支出效益的疑慮，帶動輝達上漲約 2.5%、超微上漲約 3.4%、艾司摩爾上漲約 2.8%、美光上漲 1.96%，顯示資金重新關注 AI 基礎建設需求。

通訊與串流族群表現相對疲弱。Netflix 因第四季財測不如預期、全年廣告營收展望下修，股價下跌約 5.3%；AT&T 雖公布優於預期的財報，仍受到無線用戶成長與營運成本壓力，加上市場擔憂 SpaceX 旗下 Starlink 未來擴大行動通訊布局，股價下跌約 6.5%。

債市方面，隨著美股反彈、避險需求降溫，美國公債殖利率回升，10 年期殖利率回到約 5.1% 上方，長天期利率仍對科技股評價形成壓力。中東局勢持續牽動能源市場，荷莫茲海峽航運安全疑慮推升油價，布蘭特原油一度接近每桶 110 美元，後續仍須留意高油價對通膨與聯準會利率政策的影響。四大指數收盤如下，費半漲幅居首：

費半指數反彈約 2%，延續跌深後的修復走勢，但中期弱勢尚未扭轉。台積電 ADR 上漲約 1.6%，有利今日台股電子權值股表現。盤後 Meta 公布第三季營收 646 億美元、優於預期，每股盈餘 3.83 美元受一次性費用影響，全年資本支出預估提高至 1,350 億至 1,450 億美元，盤後股價上漲約 4%，有利 AI 伺服器與先進封裝供應鏈。特斯拉第三季調整後每股盈餘 0.48 美元，優於市場預期，但稅後淨利年減 43%，盤後股價由漲轉跌，顯示市場對企業獲利仍相當敏感。整體而言，美股科技股反彈有利台股開盤氣氛，惟仍須觀察資金回流與外資賣壓是否改善。

二、台股盤前觀點

隔夜美股 AI 硬體需求獲營運展望支撐，美超微大幅上修營收預估，Meta 持續擴大 AI 資本支出，有利台灣 AI 伺服器、先進封裝及載板供應鏈。台指期夜盤上漲 469 點、漲幅 1%，收 47,482 點，較前一日加權指數收盤高出約 594 點，預期今日台股開高機率偏高，盤中觀察 47,000 點能否站穩，進一步挑戰前一日高點 47,254.93 點。10/21 加權指數盤中一度大漲逾 960 點，隨後漲幅收斂，終場收 46,887.77 點，重新站回 5 日均線；新台幣收 32.488 元、升值 1.29 角，終止連四貶，顯示股匯市壓力略有緩解，但反彈延續性仍須觀察成交量及外資動向。

前一交易日表現：

籌碼面出現止穩訊號，但回補力道仍有限。外資此前連續 10 個交易日累計賣超 8,380.64 億元，10/21 終止連十賣，轉為小幅買超 22.39 億元，主要加碼友達（2409）、鴻海（2317）及南亞（1303），對台積電（2330）仍持續調節。期貨方面，外資台指期未平倉淨空單仍達 86,072 口，避險部位偏高；投信則連續 9 日買超，當日加碼 127.99 億元，成為近期重要承接力量。整體籌碼雖有改善，但要確認反彈延續，仍須觀察外資現貨能否持續回補，以及期貨淨空單是否進一步下降。

操作上，今日若開高後成交金額較前一日同期增加、指數站穩 47,000 點，且台積電（2330）守穩 2,450 元，有利挑戰前一日高點 47,254.93 點，資金可優先關注具營收與訂單支撐的 AI 伺服器及半導體供應鏈；若開高後量能不足、指數跌回 46,900 點以下，須防範追價買盤轉弱，宜適度降低持股。美國 10 年期公債殖利率仍在 5.1% 上方，利率與通膨不確定性持續，短線不宜過度追高評價偏高的電子股。

選股邏輯與焦點股

選股以「海外營運利多對應的產業環節」為主軸：美超微初步營收優於原財測，反映 AI 伺服器需求仍強；Meta 將全年資本支出預估下緣調高，提供載板與高階 PCB 需求題材支撐。挑選以具產業需求依據、籌碼回流且量價改善者為優先。

緯創（3231）：受惠 AI 伺服器板卡與整機組裝需求，與美超微營運利多屬同產業需求連動。10/21 外資買超約 1.99 萬張、投信同步加碼，籌碼面改善；後續若拉回量縮、守住 5 日線，可續觀察。

欣興（3037）：10/21 收 1,100 元、上漲 4.27%。AI 伺服器與先進封裝帶動高階載板需求，搭配 TPCA 展題材及 Meta 維持高額資本支出，有利市場需求預期；報價續揚仍須實際訂單驗證，觀察能否帶量站穩 1,100 元。

華邦電（2344）：10/21 外資買超約 1.17 萬張，但投信仍賣超，籌碼尚未全面轉多。美光反彈有助改善記憶體族群情緒，華邦電能否延續漲勢，仍須觀察利基型記憶體報價與接單；股價波動較大，宜分批評估，以前一日低點作為風控參考。

台股指數研判

加權指數 10/21 收復 5 日均線，季線約 46,167 點為本波修正的重要支撐。10/19、10/20 盤中低點分別約 46,170 點、46,163.03 點，顯示此區有承接，但築底仍待確認。上檔先看 47,000 點，再看 10/21 高點 47,254.93 點與 47,500 點附近的反壓。

台積電（2330）是今日反彈能否延續的關鍵，ADR 收 431.89 美元，以新台幣收盤匯率 32.488 元換算，較現股溢價約 16%，有利開盤氣氛。若能站穩 2,450 元，且其他電子權值同步走強，指數才有利進一步挑戰 47,500 點；若開高後翻黑，則反映追價承接不足，須留意回測 46,800 至 47,000 點區間。操作上以季線為風控參考，若收盤跌破且賣壓放大，短線部位宜先減碼觀望。

產業強弱觀察

• 相對強勢：AI 伺服器組裝以廣達（2382）、緯創（3231）為觀察重點，美超微初步營收優於原財測，有助改善產業需求預期；ABF 載板與 CCL 的景碩（3189）、聯茂（6213）、南電（8046），受惠 AI 高階板材需求、TPCA 展及 Meta 維持高額資本支出題材；被動元件的國巨*（2327）、華新科（2492），則有高容、高功率產品需求與轉單、漲價預期支撐。記憶體的南亞科（2408）留意美光反彈帶動的情緒回暖；塑化的南亞（1303）、台塑化（6505）前一日獲外資回補，其中南亞（1303）另具電子材料需求題材。
• 相對弱勢：網通的智邦（2345）前一日下跌 7.87%，電子股反彈仍未帶動承接，短線調節壓力較重；電動車零組件的和大（1536）留意特斯拉財報後盤後轉跌的情緒壓力，實際影響仍須觀察接單；電信的中華電（2412）、台灣大（3045）則以資金轉回電子後，防禦買盤能否延續為觀察重點。

三、今日盤勢結論

受到美股科技股反彈、美超微上修財測，以及台積電 ADR 走高帶動，台指期夜盤大漲 469 點，預期今天台股有機會跳空開高。

不過，昨天指數一度突破 47,000 點，最後卻沒有守住，因此今天的觀察重點，是開高後買盤能不能延續。首先要看台積電（2330）能否突破 2,450 元、指數能否重新站回 47,000 點，以及外資是否持續回補。如果權值股與買盤同步轉強，指數有機會進一步挑戰 47,500 點，但目前還不能確認這波修正已經結束。

如果開高後漲幅明顯收斂，短線仍要留意 46,100 點附近的季線支撐。操作上不宜急著追高，選股以有訂單及獲利支撐的 AI 伺服器、載板與記憶體族群為主，避開股價偏高、但訂單能見度不足的個股。

另外，美國 10 年期公債殖利率能不能持續回落，以及布蘭特原油是否再度突破每桶 110 美元，仍是短線需要留意的外部風險。