00878 今年含息報酬 75.2% 贏過 0050、0056：含息報酬怎麼算才對

含息報酬怎麼算？一個公式

白話說就是：股價賺賠的部分，加上領到的股息，再除以當初投入的金額。

舉例來說，年初以 25 元買進一張，年底股價 34 元，期間共領了 3.34 元股息：

• 股價部分：34 − 25 ＝ 賺 9 元
• 股息部分：領 3.34 元
• 合計：12.34 元 ÷ 25 元 ＝ 含息報酬約 49.4%

這是簡化的算法，實際還要扣除交易成本與稅費，而且若採定期定額，每筆的成本不同，計算會更複雜。

配息率和含息報酬差在哪

以 00878 今年為例，全年配息率 9.60%、含息報酬約 75.2%。兩者相差超過 65 個百分點，差額幾乎都來自股價上漲。

為什麼存股族特別容易忽略股價

有幾個原因讓配息看起來比股價重要：

• 配息是實際入帳的現金。感受強烈；股價的漲跌只是帳面數字，不賣掉就沒有實現。
• 配息金額是確定的。公告後就知道領多少；股價每天都在變，難以掌握。
• 媒體與廣告多強調配息率。因為數字直觀、容易比較。

但資產的增減由兩者共同決定。除息當天股價就會扣掉配息金額，所以領到的錢並不是憑空多出來的，必須等股價漲回原本的水準（完成填息），那筆配息才算真正落袋。

比較不同 ETF 時，該用哪個數字

取決於你的目標。

要注意的是，比較含息報酬時期間必須一致。今年以來、近一年、近三年算出來的數字會差很多，而且短期報酬受進場時點影響很大。

自己怎麼算手上部位的實際損益

1. 找出總投入成本。所有買進的金額加總，含手續費。定期定額要把每一筆都算進去。
2. 算出目前市值。持有股數 × 現在的股價。
3. 加總期間領到的股息。可從券商對帳單或集保 e 存摺查詢。
4. 計算：（目前市值 ＋ 累計股息 − 總投入成本）÷ 總投入成本。

多數券商 App 的損益頁面會顯示未實現損益，但有些版本並未把已領的股息計入，使用前要確認計算方式，否則會低估實際報酬。

配息來源也會影響這個數字

ETF 的配息若有高比例來自收益平準金，等於是把一部分本金分配回來。這種情況下配息入帳的同時，淨值也會相應下降，含息報酬不會因此增加。

這就是為什麼含息報酬比配息金額誠實：它會自動把「左手換右手」的部分抵銷掉。各投信在除息前會公布配息組成的預估比例，可在官網基金專區查詢。

常見問題

Q：含息報酬怎麼算？

A：公式是「（期末股價 − 期初股價 ＋ 期間股息）÷ 期初股價」。也就是把股價的漲跌和領到的股息加在一起，再除以當初投入的金額。實際計算還需扣除交易成本與稅費。

Q：含息報酬和配息率差在哪？

A：配息率只算領到的股息，完全不算股價漲跌；含息報酬則把兩者都算進去。以 00878 今年為例，全年配息率 9.60%、含息報酬約 75.2%，差額幾乎都來自股價上漲。若股價下跌，含息報酬也可能低於配息率甚至為負。

Q：00878 今年表現如何？

A：依市場統計，00878 今年含息報酬約 75.2%，勝過 0050 與 0056。四季配息合計 3.34 元，以 11 月 2 日收盤價 34.80 元計算，全年配息率約 9.60%。

Q：券商 App 顯示的損益準嗎？

A：多數會顯示未實現損益，但有些版本未將已領取的股息計入，使用前應確認計算方式，否則會低估實際報酬。較完整的做法是自行加總：目前市值加累計股息，減去總投入成本。

Q：配息高但股價跌，到底有沒有賺？

A：要算含息報酬才知道。若配息率 9% 但同期股價跌 15%，含息報酬就是負 6%，代表實際資產縮水。只看配息金額等於只看了損益的一半。

重點整理

• 含息總報酬的算法是「（期末股價 − 期初股價 ＋ 期間股息）÷ 期初股價」，同時計入股價變動與配息。
• 依市場統計，00878 今年含息報酬約 75.2%，而全年配息率為 9.60%，差額主要來自股價上漲。
• 配息率只算了損益的一半；配息高但股價下跌時，含息報酬可能為負。
• 比較不同 ETF 的含息報酬時，期間必須一致，短期數字受進場時點影響很大。
• 配息若來自收益平準金，淨值會相應下降，含息報酬會自動抵銷這部分，比配息金額更能反映實際結果。