違約交割新制 2027/4/1 上路：首次違約就追蹤 5 年，再犯預收 30 天

違約交割是什麼？什麼情況會發生

台股採 T+2 交割，買進股票後要在第二個營業日上午把錢準備好，由券商從交割帳戶扣款。如果交割日帳戶餘額不足、無法完成款項交付，就構成違約交割。

常見的發生情境：

• 當沖沒沖掉，原本打算當天賣出的部位留倉，變成要準備全額價款。
• 買進後忘記在交割日前匯入款項。
• 連假或休市導致交割日順延，記錯扣款日期。
• 同時下單多筆，低估了合計需要的交割金額。

新舊制差在哪？兩張表看懂

證交所修正的是「營業細則」第七十六條與「證券經紀商受託契約準則」第二條。證交所並表示，新制改採原則性訂定，細節規範另以通函訂之，以便配合市場狀況機動調整。

「全額預收」是什麼意思

全額預收款券，指的是下單前帳戶裡就必須有足額的錢或股票，券商才會受理委託。

對一般交易的影響很直接：

• 不能先下單、等交割日再匯款。
• 資金周轉的彈性消失，等於每一筆交易都要先備妥全款。
• 當沖在預收期間幾乎無法操作，因為買進就要先有全額資金。

10 個交易日約是兩週，30 個交易日約是六週。第 2 次以上違約的 30 天預收，影響時間是首次的三倍。

為什麼要修法？今年的違約案件

這次修法的背景是鉅額違約交割案件增加。依報導，測試設備廠致茂曾發生 5,859 萬元的違約交割，是 2026 年上市公司的第 13 起鉅額違約案件。

金管會證期局副局長曾表示，雖然近期出現個別鉅額違約案件，但從整體市場數據觀察，證券交割秩序仍維持正常。

由於新制涉及證券商交易系統的修改與作業流程配合，因此安排在 2027 年 4 月 1 日上路，給業者準備時間。另外證交所也會按月檢視投資人的累計虧損情況，作為風險管理的參考。

怎麼避免違約交割

1. 買進後立刻確認交割日。台股為 T+2 營業日，遇到假日或休市會順延。連假前後的交割日最容易算錯。
2. 留意連假造成的日期位移。例如週三成交，若週四休市，交割日就會往後推。
3. 當沖前先確認全額資金是否備妥。當沖沒沖掉就要負擔全額價款，這是最常見的違約原因之一。
4. 多筆下單要合計金額。單看每一筆都付得起，加總後可能超出帳戶餘額。
5. 交割帳戶預留緩衝。不要把餘額抓得剛剛好。

若發現款項可能不足，應立即聯繫往來券商詢問處理方式，不要等到扣款失敗。

常見問題

Q：違約交割新制什麼時候上路？

A：2027 年 4 月 1 日起實施。金管會已於 2026 年 9 月 23 日核備證交所與櫃買中心的規章修正案，因涉及券商系統修改與作業流程配合，安排於該日正式施行。

Q：第一次違約交割會怎樣？

A：依新制，首次違約結案後將進入 5 年的追蹤列管期，期間恢復交易時，自首日交易起連續 10 個營業日的委託須全額預收款券。現行制度下，首次違約原則上僅由券商書面通知提醒。

Q：違約交割要追蹤多久？

A：新制將追蹤列管期從現行的 1 年延長至 5 年。5 年內若再次違約，預收期間從 10 個營業日延長至 30 個營業日。

Q：什麼是全額預收款券？

A：指下單前帳戶必須已有足額的資金或股票，券商才受理委託。被列入預收期間，無法先下單再於交割日前補款，資金調度的彈性會明顯受限。

Q：當沖沒沖掉會違約交割嗎？

A：如果當沖部位未能在當日沖銷，就會變成一般的現股買進，必須在交割日備妥全額價款。若帳戶餘額不足以支付，就可能形成違約交割。

重點整理

• 違約交割管理新制自 2027 年 4 月 1 日起實施，金管會已於 2026 年 9 月 23 日核備相關規章修正案。
• 最大改變是首次違約即納入預收管理，且追蹤列管期由 1 年延長至 5 年。
• 首次違約結案者 5 年內恢復交易，前 10 個交易日須全額預收；5 年內第 2 次以上違約，預收期間延長至 30 個交易日。
• 全額預收代表下單前帳戶須有足額款券，資金周轉彈性消失，當沖在預收期間幾乎無法操作。
• 避免違約的關鍵在確認 T+2 交割日（遇假日順延）、當沖前備妥全額資金、多筆下單合計金額，並在交割帳戶預留緩衝。