|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 新光晨星報 |
|
|
|
|
| 2026/3/3 |
|
|
|
|
加權指數收在 35,095.09點，下跌 319.4點或 -0.9%，成交量為 10,140.4億元。
OTC指數收在 316.01點，下跌 0.72點或 -0.23%，成交量為 2,048.14億元。
上市類股中，以玻璃股上漲 9.29%表現較佳，油電股上漲 3.17%表現次佳，塑膠、橡膠、生技、生活及金融股跌逾 2%表現較差。
上櫃類股中，以通信股上漲 5.74%表現較佳，化工股上漲 2.4%表現次佳，數位、半導體及通路跌逾 1%表現較差。
權值股中，以致茂（2360）上漲 9.78%表現較佳，鴻勁（7769）下跌 9.98%表現較差。
台指期夜盤下跌 63點或 -0.18%至 35,175點，台積電 ADR下跌 1.46%。 |
|
|
|
|
地緣避險與題材接棒，台股結構性位移
美伊衝突升溫推升全球避險情緒，2日台股早盤一度崩跌逾800點、回測34,600點，不過隨即出現明顯低接買盤，終場守穩35,000點整數關卡。權值電子如台積電、聯發科在外資調節下回檔，但成交量快速轉向低軌衛星、太陽能、矽光子、機器人及貨櫃海運等族群，顯示資金並未撤離市場，而是由高評價AI權值股轉向具事件驅動與現金流支撐的標的。盤面結構已由單一AI伺服器主線，擴散至低軌衛星（LEO）與航運等抗通膨資產，反映市場在高檔震盪下，開始重新平衡評價壓力與成長能見度。 |
|
|
|
|
華通（2313）：低軌衛星與高速板雙引擎，結構成長正在醞釀
華通已由傳統 PCB 廠商轉型為低軌衛星（LEO）高階板主要供應商之一，核心競爭力在於高階 HDI
製程能力與規模化產能布局。隨著衛星發射節奏加快與高速傳輸規格升級，公司營運結構正浮現質變契機。
1. LEO進入放量期，營收結構逐步優化
隨 SpaceX 星鏈二代衛星發射推進，以及手機直連衛星應用升溫，LEO 產業已由驗證期邁入放量階段。法人普遍預期，未來 1–2
年衛星相關營收占比可望由目前約一成水準，進一步提升至雙位數後段。
關鍵在於：
• 衛星板單價與技術門檻高於傳統消費性產品
• 專案型訂單週期較長，營收能見度優於一般 3C 應用
• 產品組合改善，有助平滑手機景氣循環波動
若衛星營收占比持續拉升，市場對華通的評價框架有機會由景氣循環股，逐步轉向具結構成長屬性的標的，評價中樞存在上移空間。
2.高速板需求升級，AI 傳輸推升 Content Value
除衛星業務外，華通亦受惠 AI 伺服器與高速傳輸板規格升級。隨 800G／1.6T
架構推進，高頻高速材料與多層板設計複雜度提高，對製程能力與良率控管要求更為嚴格。
其意涵包括：
• 技術門檻提升，有助壓縮低階競爭空間
• 單位價值量上升，營收成長不再完全依賴出貨量擴張
• 與矽光子、光通訊升級形成產業共振效應 |
|
|
|
|
泰國廠擴產除因應 China+1
供應鏈去風險化趨勢外，更是為承接未來高階規格需求預作布局，強化中長期接單彈性與地緣風險管理能力。
配置思維：
在 PCB
族群中，華通具備相對較高的衛星與高速板曝險度。在地緣政治動盪與產業升級並行的環境下，公司同時兼具成長題材與基礎建設屬性。建議以中期核心持股思維布局，採震盪分批方式建立部位，並持續追蹤衛星營收占比變化、高階產品毛利率走勢、泰國廠產能開出與接單結構，上述指標將是後續評價重估與股價推升動能的關鍵觀察重點。 |
|
|
|
|
長榮（2603）:供給側擾動下的現金流彈性與組合對沖角色
美伊衝突升級，使荷姆茲海峽面臨潛在封鎖風險，市場預期航線繞行將吸收部分全球過剩運能，進而推升運價。長榮股價隨之強勢反彈，本波行情本質屬於事件驅動下的「運價預期修正」，而非全球需求全面復甦所帶動的長循環行情。
1.繞行效應若延續，運價彈性將放大獲利敏感度
航線拉長意味著有效運力被動收縮，運價調整速度通常快於需求變化。在航運業固定成本結構下，運價每上升一成，對淨利的放大效果往往顯著高於營收增幅，獲利具高度彈性。
同時，長榮船隊相對年輕、節能效率較佳，在油價攀升環境下單位營運成本具優勢，有助於將運價上行更有效轉化為實質 EPS
貢獻。若繞行時間拉長，市場對獲利敏感度的評價將同步提升。
2. 資產負債表修復完成，現金流具防禦屬性
歷經前波高獲利循環後，公司帳上現金充沛、負債比顯著下降，資本結構明顯改善。即便運價未出現長期大幅走升，公司仍具備：
• 穩定配息能力
• 資本支出彈性
• 抗景氣下行的財務韌性
在科技股面臨評價壓縮與波動升高之際，長榮的自由現金流與高殖利率特性，使其成為資金轉向時的防禦型選項。從組合管理角度觀察，航運與電子族群相關性下降，有助於降低整體投資組合波動度。需留意的是，本波屬風險溢價交易邏輯。若地緣政治情勢快速降溫，繞行預期消退，運價修正壓力可能同步浮現，股價波動仍將維持高檔。 |
|
|
|
|
配置思維：
長榮較適合作為戰術性配置標的，而非長期成長核心持股。建議以事件驅動邏輯參與，採取戰術性權重與區間操作策略，並依地緣政治變化動態調整部位。在科技權值股波動加劇階段，可作為降低組合整體
Beta 的對沖工具。在中東局勢尚未明朗前，其兼具現金流支撐與運價彈性的特性，仍具階段性配置價值。 |
|
|
|
|
美股股市:
道瓊指數收在 48,904.78點，跌 73.14點或 -0.15%。
那斯達克指數收在 22,748.86點，漲 80.65點或 0.36%。
S&P 500 指數收在 6,881.62點，漲 2.74點或 0.04%。
費城半導體指數收在 8,137.36點，漲 38.99點或 0.48%。
隨著中東國家戰事擴大，多處油氣設施停止生產。美國原油期貨收盤上漲 6%，能源公司表現優於大盤，國防股亦受提振，但旅遊與航空股因航班取消、航空燃油成本上升，以及中東多地空域關閉而下跌。川普向
CNN
表示，「更大的一波行動尚未到來」，不過部分中東國家正遊說美國盟友，期盼戰事能迅速落幕。美股在早盤拋售後，投資人進場逢低承接，顯示市場普遍預期此次衝突帶來的干擾將有限。
輝達宣布兩項合作案，強化先進光學技術布局。其與 Coherent 達成多年策略協議，推動光學創新與產能擴張；同日也與 Lumentum
簽署長期合作，鎖定支援下一代 AI 基礎建設所需的光學技術突破。
蘋果推出 iPhone 17e 與搭載 M4 晶片的新款 iPad Air，展開新一波產品更新。iPhone 17e 售價 599 美元起、儲存升至
256GB，被視為變相降價，以鞏固市占。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 台股收盤資訊 |
20260302 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 市場別 |
收盤指數 |
漲/跌 |
漲跌幅% |
成交量(億) |
|
|
|
|
|
|
|
| 集中市場 |
35,095.09
|
-319.40 |
-0.90 |
10,140.40
|
|
|
|
|
|
|
|
| 店頭市場 |
316.01
|
-0.72 |
-0.23 |
2,048.14
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 市場別 |
收盤指數 |
漲/跌 |
漲跌幅% |
成交量(口數) |
|
|
|
|
|
|
|
| 台指期 |
35,175.00
|
-63.00 |
-0.18 |
93,330
|
|
|
|
|
|
|
|
| 富時台灣 |
2,843.75
|
8.50 |
0.30 |
44,992
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 融資融券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 市場別 |
融資餘額
(億元) |
融資增/減
(億元) |
融券餘額
(萬張) |
融券增/減
(萬張) |
|
|
|
|
|
|
|
| 上市 |
3,916.23 |
17.62 |
25.48 |
-1.99 |
|
|
|
|
|
|
|
| 上櫃 |
1,389.11 |
10.63 |
5.28 |
-0.07 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 上市融資融券增減前十名(張數) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 融資增加 |
融資減少 |
融券增加 |
融券減少 |
| 3481 |
群創 |
19,461 |
2887 |
台新新光金 |
-12,031 |
1802 |
台玻 |
2,568 |
2887 |
台新新光金 |
-15,909 |
| 1802 |
台玻 |
10,174 |
2409 |
友達 |
-11,037 |
3481 |
群創 |
1,484 |
2409 |
友達 |
-2,626 |
| 2485 |
兆赫 |
5,188 |
1717 |
長興 |
-5,941 |
2367 |
燿華 |
1,302 |
2105 |
正新 |
-1,648 |
| 6443 |
元晶 |
4,864 |
2610 |
華航 |
-5,050 |
2406 |
國碩 |
741 |
2489 |
瑞軒 |
-1,039 |
| 1326 |
台化 |
3,790 |
2344 |
華邦電 |
-4,977 |
2461 |
光群雷 |
463 |
8150 |
南茂 |
-838 |
| 3701 |
大眾控 |
3,200 |
8150 |
南茂 |
-3,627 |
2313 |
華通 |
334 |
6770 |
力積電 |
-582 |
| 2337 |
旺宏 |
2,382 |
6770 |
力積電 |
-3,299 |
6443 |
元晶 |
327 |
8046 |
南電 |
-444 |
| 8039 |
台虹 |
2,323 |
2845 |
遠東銀 |
-2,258 |
2605 |
新興 |
285 |
1303 |
南亞 |
-392 |
| 2312 |
金寶 |
2,166 |
1605 |
華新 |
-1,977 |
4927 |
泰鼎-KY |
247 |
3037 |
欣興 |
-368 |
| 2618 |
長榮航 |
2,002 |
2408 |
南亞科 |
-1,918 |
2485 |
兆赫 |
223 |
6426 |
統新 |
-358 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 上櫃融資融券增減前十名(張數) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 融資增加 |
融資減少 |
融券增加 |
融券減少 |
| 6217 |
中探針 |
3,196 |
1815 |
富喬 |
-4,357 |
6244 |
茂迪 |
398 |
3105 |
穩懋 |
-261 |
| 6290 |
良維 |
1,574 |
3264 |
欣銓 |
-1,172 |
3357 |
臺慶科 |
328 |
1815 |
富喬 |
-245 |
| 8096 |
擎亞 |
1,467 |
5864 |
致和證 |
-986 |
6217 |
中探針 |
270 |
5386 |
青雲 |
-160 |
| 6546 |
正基 |
1,350 |
3707 |
漢磊 |
-466 |
4123 |
晟德 |
239 |
2230 |
泰茂 |
-155 |
| 6244 |
茂迪 |
1,138 |
4979 |
華星光 |
-322 |
4979 |
華星光 |
198 |
3709 |
鑫聯大投控 |
-151 |
| 4123 |
晟德 |
1,119 |
5340 |
建榮 |
-312 |
4909 |
新復興 |
192 |
5309 |
系統電 |
-146 |
| 6179 |
亞通 |
1,095 |
3221 |
台嘉碩 |
-309 |
6190 |
萬泰科 |
119 |
6015 |
宏遠證 |
-142 |
| 1785 |
光洋科 |
1,040 |
4128 |
中天 |
-299 |
5291 |
邑昇 |
94 |
8358 |
金居 |
-127 |
| 6509 |
聚和 |
1,010 |
3294 |
英濟 |
-254 |
6274 |
台燿 |
93 |
6279 |
胡連 |
-84 |
| 3357 |
臺慶科 |
849 |
3362 |
先進光 |
-254 |
6179 |
亞通 |
84 |
3691 |
碩禾 |
-81 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 上市有價證券三大法人買賣超金額(億元) |
|
|
上櫃有價證券三大法人買賣超金額(億元) |
|
|
|
|
| 合計 |
外資 |
投信 |
自營商 |
|
合計 |
外資 |
投信 |
自營商 |
|
|
|
| -432.14 |
-389.89 |
83.22 |
-125.47 |
|
180.05 |
201.10 |
-31.37 |
10.33 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 上市+上櫃
市場三大法人成交比重% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 合計 |
外資 |
投信 |
自營商 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 43.23 |
36.71
|
1.77
|
4.75
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 註1:"上市櫃三大法人買賣超金額"及"上市+上櫃
市場三大法人成交比重"中之外資為：外資及陸資(不含外資自營商)之金額。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三大法人買賣超前十名上市櫃個股(張) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 外資買超 |
外資賣超 |
|
|
|
|
|
|
| 3481 |
群創 |
128,045 |
2887 |
台新新光金 |
-49,500 |
|
|
|
|
|
|
| 2409 |
友達 |
89,579 |
2801 |
彰銀 |
-43,513 |
|
|
|
|
|
|
| 2382 |
廣達 |
27,139 |
2610 |
華航 |
-31,856 |
|
|
|
|
|
|
| 1802 |
台玻 |
24,655 |
1326 |
台化 |
-30,749 |
|
|
|
|
|
|
| 2344 |
華邦電 |
22,448 |
2891 |
中信金 |
-25,596 |
|
|
|
|
|
|
| 2303 |
聯電 |
21,775 |
2883 |
凱基金 |
-23,780 |
|
|
|
|
|
|
| 2412 |
中華電 |
16,454 |
2834 |
臺企銀 |
-22,264 |
|
|
|
|
|
|
| 6443 |
元晶 |
15,867 |
2002 |
中鋼 |
-21,971 |
|
|
|
|
|
|
| 2367 |
燿華 |
14,007 |
2618 |
長榮航 |
-21,211 |
|
|
|
|
|
|
| 2317 |
鴻海 |
12,905 |
2330 |
台積電 |
-19,539 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 投信買超 |
投信賣超 |
|
|
|
|
|
|
| 2887 |
台新新光金 |
6,104 |
2105 |
正新 |
-25,110 |
|
|
|
|
|
|
| 2883 |
凱基金 |
4,544 |
2303 |
聯電 |
-10,181 |
|
|
|
|
|
|
| 2890 |
永豐金 |
3,754 |
8422 |
可寧衛* |
-6,899 |
|
|
|
|
|
|
| 2885 |
元大金 |
3,002 |
1402 |
遠東新 |
-6,844 |
|
|
|
|
|
|
| 1301 |
台塑 |
2,700 |
3264 |
欣銓 |
-4,233 |
|
|
|
|
|
|
| 2330 |
台積電 |
2,624 |
5347 |
世界 |
-3,625 |
|
|
|
|
|
|
| 2891 |
中信金 |
2,546 |
6274 |
台燿 |
-2,819 |
|
|
|
|
|
|
| 2880 |
華南金 |
1,899 |
6505 |
台塑化 |
-2,310 |
|
|
|
|
|
|
| 2882 |
國泰金 |
1,666 |
2618 |
長榮航 |
-2,287 |
|
|
|
|
|
|
| 1815 |
富喬 |
1,512 |
2634 |
漢翔 |
-1,999 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 自營商買超 |
自營商賣超 |
|
|
|
|
|
|
| 3481 |
群創 |
19,691 |
2489 |
瑞軒 |
-2,816 |
|
|
|
|
|
|
| 1802 |
台玻 |
4,885 |
2002 |
中鋼 |
-2,193 |
|
|
|
|
|
|
| 2409 |
友達 |
4,443 |
1326 |
台化 |
-1,943 |
|
|
|
|
|
|
| 2337 |
旺宏 |
2,981 |
6217 |
中探針 |
-1,498 |
|
|
|
|
|
|
| 2367 |
燿華 |
1,666 |
2891 |
中信金 |
-1,487 |
|
|
|
|
|
|
| 2303 |
聯電 |
1,523 |
2610 |
華航 |
-1,475 |
|
|
|
|
|
|
| 6443 |
元晶 |
1,465 |
8150 |
南茂 |
-1,447 |
|
|
|
|
|
|
| 2313 |
華通 |
1,414 |
2885 |
元大金 |
-1,367 |
|
|
|
|
|
|
| 1101 |
台泥 |
991 |
1312 |
國喬 |
-680 |
|
|
|
|
|
|
| 8039 |
台虹 |
901 |
2618 |
長榮航 |
-655 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 期貨資訊 |
20260302 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三大法人未平倉口數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 項目 |
近月台指期貨 |
近月電子期貨 |
近月金融期貨 |
|
|
| 當日多單 |
當日空單 |
未平倉口數 |
當日多單 |
當日空單 |
未平倉口數 |
當日多單 |
當日空單 |
未平倉口數 |
|
|
| 外資及陸資 |
85,902 |
89,427 |
-41,274 |
632 |
633 |
-143 |
328 |
365 |
-1 |
|
|
| 投信 |
404 |
207 |
31,445 |
0 |
0 |
101 |
0 |
0 |
12 |
|
|
| 自營 |
14,171 |
12,106 |
-1,788 |
105 |
119 |
-100 |
100 |
83 |
-136 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 重要匯率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 貨幣 |
前日收盤價 |
收盤價 |
漲/跌 |
漲跌幅% |
|
|
|
|
|
|
|
| 美元/新台幣 |
31.2510
|
31.4310
|
0.18 |
0.58 |
|
|
|
|
|
|
|
| 美元/日圓 |
156.0500
|
156.9800
|
0.93 |
0.60 |
|
|
|
|
|
|
|
| 美元/人民幣 |
6.8397
|
6.8855
|
0.05 |
0.67 |
|
|
|
|
|
|
|
| 歐元/美元 |
1.1816
|
1.1716
|
-0.01 |
-0.84 |
|
|
|
|
|
|
|
| 英鎊/美元 |
1.3547
|
1.3362
|
-0.02 |
-1.36 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 全球股市 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 指數名稱 |
收盤指數 |
漲/跌 |
漲跌幅% |
指數名稱 |
收盤指數 |
漲/跌 |
漲跌幅% |
|
|
|
|
| 道瓊指數 |
48,904.78 |
-73.14 |
-0.15 |
韓國KOSPI綜合指數 |
6,244.13 |
-63.14 |
-1.00 |
|
|
|
|
| S&P 500指數 |
6,881.62 |
2.74 |
0.04 |
印度BSE 30指數 |
80,238.85 |
-1,048.34 |
-1.29 |
|
|
|
|
| NASDAQ指數 |
22,748.86 |
80.65 |
0.36 |
澳洲All Ords指數 |
9,430.60 |
-5.00 |
-0.05 |
|
|
|
|
| 費城半導體指數 |
8,137.36 |
38.99 |
0.48 |
新加坡海峽時報指數 |
4,890.86 |
-104.21 |
-2.09 |
|
|
|
|
| 英國金融時報指數 |
10,780.11 |
-130.44 |
-1.20 |
印尼雅加達綜合指數 |
8,016.83 |
-218.66 |
-2.66 |
|
|
|
|
| 法國CAC指數 |
8,394.32 |
-186.43 |
-2.17 |
上海綜合 |
4,182.59 |
19.71 |
0.47 |
|
|
|
|
| 德國DAX指數 |
24,638.00 |
-646.26 |
-2.56 |
深圳成份 |
14,465.79 |
-29.30 |
-0.20 |
|
|
|
|
| 俄羅斯RTS指數 |
1,157.55 |
16.42 |
1.44 |
創業板指 |
3,294.16 |
-16.14 |
-0.49 |
|
|
|
|
| 日本日經225指數 |
58,057.24 |
-793.03 |
-1.35 |
香港恆生指數 |
26,059.85 |
-570.69 |
-2.14 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 重要個股收盤價 |
|
|
|
重要商品原物料價格 |
|
|
|
|
|
| 公司 |
收盤價 |
漲/跌 |
漲跌幅% |
|
產品 |
收盤 |
漲跌幅% |
|
|
|
| 輝達 |
182.373 |
5.18 |
2.93 |
|
西德州原油 |
67.06
|
2.84 |
|
|
|
| 亞馬遜 |
208.203 |
-1.80 |
-0.86 |
|
布蘭特原油 |
72.94
|
3.10 |
|
|
|
| 甲骨文 |
149.25 |
3.85 |
2.65 |
|
黃金 |
5,294.40
|
1.22 |
|
|
|
| 蘋果電腦 |
264.72 |
0.54 |
0.20 |
|
銅倫敦現貨(LME) |
13,294.03
|
0.45 |
|
|
|
| 特斯拉 |
403.32 |
0.81 |
0.20 |
|
鋁倫敦現貨(LME) |
3,127.91
|
-0.54 |
|
|
|
Google
(有投票權) |
306.275 |
-5.49 |
-1.76 |
|
鎳倫敦現貨(LME) |
17,640.84
|
0.84 |
|
|
|
| 英特爾 |
45.5 |
-0.11 |
-0.24 |
|
CRB指數 |
312.67
|
0.85 |
|
|
|
| 微軟 |
398.55 |
5.81 |
1.48 |
|
BDI散裝航運指數 |
2,140.00
|
1.09 |
|
|
|
| 德儀 |
209.795 |
-2.32 |
-1.09 |
|
ADR資訊 |
|
|
|
|
|
|
| 美光 |
412.67 |
0.30 |
0.07 |
|
公司 |
收盤價 |
漲/跌 |
漲跌幅% |
|
|
|
| 沃爾瑪百貨 |
127.1 |
-0.85 |
-0.66 |
|
台積電 |
369.11 |
-5.47 |
-1.46 |
|
|
|
| 樂金飛利浦(LCD) |
14340 |
-1,510.00 |
-9.53 |
|
聯電 |
10.51 |
0.07 |
0.67 |
|
|
|
| 新日本製鐵 |
629.5 |
-6.50 |
-1.02 |
|
日月光 |
24.2 |
-0.09 |
-0.37 |
|
|
|
| 三菱重工業 |
5195 |
181.00 |
3.61 |
|
中華電信 |
43.68 |
0.44 |
1.02 |
|
|
|
| 三菱東京金融 |
2820 |
-148.50 |
-5.00 |
|
友達 |
5.2699 |
0.11 |
2.13 |
|
|
|
| 商船三井 |
6049 |
251.00 |
4.33 |
|
南茂 |
43.25 |
-1.68 |
-3.74 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
